昨日，在大金融带领下，沪指突破了年内新高。回顾整个上半年，市场虽然起起伏伏，但并不影响其长期表现。

具体看，上半年可以划分为三个阶段。

第一阶段：1月至3月中旬，国产大模型的技术突破带动科技成长板块交投热度提升，3月市场情绪受两会召开与“两新两重”政策的影响持续回暖，A股总体上涨。

第二阶段：3月下旬至4月初，受美国对我国加征关税的影响，A股由涨转跌。

第三阶段：4月以来，关税政策逐步调整，伴随稳外贸、扩内需、促发展、稳就业等系列政策利好提振，同时央行、证监会等多措并举活跃资本市场，A股市场投资者情绪再度得到提振，交投活跃度改善，A股呈回升走势。

下半年，除了红利资产（大金融以外），新消费和科技板块，有望交替成为市场主线。

科技成长：AI+细分赛道高景气

人工智能技术正迈向规模化落地，驱动“AI+”产业链高景气。

国产人形机器人、智能驾驶、智能家居及AI搜索工具等产品加速应用，带来效率提升、体验升级和成本降低。

DeepSeek大模型的突破标志着国内AI从追赶走向领先，增强资本市场对AI+企业的信心。政策支持下，AI+制造推动供应链向高附加值环节升级，重塑全球格局。国产化率提升叠加技术突破，AI生态日趋多元，估值重塑潜力巨大。

内需消费：大消费板块迎修复

2025年以来，以旧换新及扩内需政策加力，提振居民消费，社零增速持续回升，多品类销售额增长。消费板块一季报显示，细分行业盈利能力显著回暖，成本压力因原材料价格低位震荡而缓解。

国潮品牌崛起、IP经济火热进一步激发市场活力。政策聚焦降低居民负担、促进增收，将持续释放消费潜力。

需求回暖推动业绩上行，大消费产业链有望引领内需扩张，助力经济向内需主导型转型。

最后，看下今年上半年表现最好的三个行业，分别是银行、有色金属以及传媒。

大家可以留言说说，下半年自己所看好的方向以及操作思路，集思广益，一起赚钱！

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