Wind数据显示，上周A股持续上行，上证指数上涨1.40%，沪深300上涨1.54%，300价值上涨2.10%，创业板指大涨1.52%，价值板块上涨更多。整体来看，银行、传媒、公用事业等板块涨幅居前；美容护理、有色金属、基础化工等板块跌幅居前。

近日，外部地缘政治风险降低，全球市场风险偏好回升，带来风险资产的普遍上涨，上周五纳斯达克指数上涨至20624.51点，至历史新高（wind数据），科技成长类板块涨势突出。但目前中美关税谈判局势仍不明朗。展望后市，市场将面临政策发布、上市公司中报业绩与外部环境的多重影响。随着年中中央政治局会议临近，叠加上市公司中报披露窗口开启，资金或向盈利确定性强的细分领域集中。可以关注政策驱动的板块和领域以及产业趋势明确的方向。

目前成长价值板块估值分化，Wind数据显示，2024.9.23至2025.7.4期间，科创50的PE已从去年9月23日的46.6提升到136.33，处于较高位。以2025年7月4日数据为例，中证红利指数的股息率达4.39%，中证港股通高股息指数股息率达5.71%，而同期10年期国债收益率仅为1.641%。

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