全球资本正以前所未有的速度涌入中国债市。央行最新数据显示，截至今年6月末，境外机构在中国债券市场的托管余额突破4.3万亿元，占市场总量2.3%。其中政策性银行债券持仓达0.8万亿元，占比近两成。自去年下半年起，外资对中国债券的增持步伐明显加速——这背后是美元资产吸引力下降引发的全球资产再配置浪潮。中国债券与发达市场固定收益的低相关性特性，正成为国际投资者分散风险的核心工具。

外资回流正迎来历史性机遇窗口。2016年银行间债券市场直接投资渠道开通，2017年债券通"北向通"启动，叠加三大国际指数（彭博、摩根大通、富时罗素）的相继纳入，彻底打通了全球资本配置通道。尽管2018-2022年外资持仓从2000亿跃升至6000亿美元峰值后经历短暂调整，但2024年下半年重拾升势的态势已然确立。当前外资在境内债市占比仍不足3%，在全球央行持续增持人民币资产的背景下，增长空间令人遐想。

值得注意的是，外资的投资版图正在悄然扩张。目前中国债市中利率债占比62.3%，信用债占37.7%，而外资当前约4000亿美元持仓主要集中于国债及政策性银行债。随着认知深化，信用债的绝对收益率优势（较利率债普遍高出80-150BP）和资产支持证券（ABS）的底层资产多样性，正吸引境外大型机构展开深度研究。特别是各国养老金、主权基金等长期资本，更看重人民币债券的低波动、低相关性特质——在美元资产不确定性加剧的当下，这类配置恰似为投资组合安装"减震器"。

$南方中债7-10年国开行债券指数C$ （A类：006961 C类：006962）恰是把握这一趋势的理想载体。 该基金精准跟踪由国家开发银行发行的7-10年期高信用等级债券，采用抽样复制策略严控跟踪误差。其底层资产具有三重核心优势：政策性银行AAA级债券构筑的"信用护城河"、7年以上久期带来的利率敏感特性、以及日均百亿级交易量保障的极致流动性。历史业绩印证了策略有效性——近五年累计回报32.21%，即便在波动的2024年仍斩获11.58%正收益，实现连续五年净值攀升。

深度剖析该基金的"稳赢基因"，可见三大核心支柱：

极致透明持仓：前五大债券均为国开行AAA级中长期债券，占比超85%，彻底规避信用风险

规则化运作：摒弃主观择时，通过动态优化持仓将年化跟踪误差稳定控制在0.5%以内

成本优势碾压：0.15%管理费+0.05%托管费+0.10%销售服务费，综合费率不足主动型债基的1/3

对普通投资者而言，其10元起投、满30天免赎回费的设置大幅降低参与门槛。更具吸引力的是历史数据验证：基金年化波动率仅3.14%，最大回撤控制在2.96%以内。统计显示持有满1年的投资者实现100%正收益，平均收益率突破20%。

当全球资本借道中国债市寻求避险增值之际，这只指数基金正成为分享制度型开放红利的优质管道。#两大贴息礼包落地！哪些A股受益？#