今天的盘面就说明了为什么在牛市还要配置固收加，单纯权益基的波动性实在不小，固收加能够通过债券仓位来降低权益端的波动。我觉得$摩根双债增利债券C$（000378）挺值得考虑，它用30%左右的可转债仓位来争取收益——可转债在股市好时能跟着上涨，行情差时又有债券底子撑着，跌得比股票少。另外大部分配置在中高等级信用债，违约风险低，能提供稳定的利息收入。这样的组合让产品整体波动比中银稳健双利（A163811）产品小，收益又比南方7-10年国开债（E013594）更有潜力。通过可转债和信用债的搭配，历史年化收益率能够突破5%，比纯债基金通常3%-4%的收益要高。这多出的1-2个百分点，长期积累下来也是笔可观的收入。它的可转债在价格跌至债底附近时有较强支撑，下跌空间有限，就像为投资组合装了一道“保险杠”，相较于直接投资股票，风险大幅降低。#指数操盘手集结令#