一季度,国内经济整体延续复苏态势,经济数据呈现生产加快,内需回升的特点。具体来看,1-2月规模以上企业工业增加值和服务业生产指数分别同比增长5.9和5.6%,生产端数据表现强劲;需求端方面,1-2月固定资产投资增速为4.1%,基建投资和制造业投资维持韧性,房地产仍为主要拖累;1-2月社零同比增长4.0%,较去年全年回升0.5个百分点,消费呈现企稳回升;1-2月出口同比2.3%,出口增速回落较为明显,抢出口效应或逐步消退。债市方面,一季度债券市场出现全面调整,主要受到一季度资金面收敛,央行流动性投放相对审慎等因素影响,短端收益率先出现上行,此后随着社融信贷以及PMI数据回暖,权益市场带动风险偏好上升,债市调整进一步传导至长端。具体来看,1年国债上行45bp,10年和30年分别上行14bp和11bp,中短端上行幅度更大,收益率曲线平坦化。报告期内,本基金根据市场变化对组合久期和杠杆进行了积极的调整。本基金管理人将继续本着谨慎、稳健、安全的原则,积极关注经济和政策面的变化,根据市场变化灵活调整投资策略,为投资者谋取稳定回报。