#3月A股春季攻势能持续吗？#
2025年，以DeepSeek为代表的AI技术突破推动全球科技产业加速迭代，中国互联网巨头纷纷加码布局，中证海外中国互联网指数（H11136）作为涵盖腾讯、阿里巴巴、百度等龙头的核心标的，成为投资者捕捉AI产业红利的重要工具。计划以定投的方式投$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$作为我布局AI的抓手，我是这样考虑的：
一、AI产业的投资逻辑：短期修复与长期创新共振
1. 短期逻辑：政策修复与估值洼地
2024年以来，国内平台经济政策转向“规范与支持并重”，中央多次强调推动互联网企业科技创新，市场情绪逐步回暖。叠加中概股审计监管合作推进，板块估值从历史低位开启修复。例如，交银中证海外中国互联网指数基金2024年三季度末前十大重仓股中，腾讯、阿里等龙头占比超50%，政策利好直接推动持仓企业估值回升。
2. 长期逻辑：技术驱动与生态重构
AI大模型商业化加速，头部互联网企业凭借数据、算力与场景优势，逐步构建技术护城河。例如，百度文心大模型4.5的迭代、腾讯接入DeepSeek-R1模型等，均指向AI从技术研发向应用落地的跨越。长期看，AI将重构搜索、电商、云计算等核心业务模式，驱动行业二次增长曲线。
二、科技行情研判：分化中孕育结构性机会
当前科技行情呈现两大特征：一是龙头集中化，资金向具备技术壁垒的头部企业聚集；二是产业链扩散，AI芯片、云计算、数据服务等细分领域同步受益。尽管短期受海外流动性扰动，但中长期看，中国互联网企业凭借全球领先的用户基数与场景创新能力，仍具alpha潜力。例如，交银中证海外中国互联网指数基金2024年一季报显示，其新增持仓腾讯音乐、满帮等垂直领域标的，反映产业链延伸的投资思路。
三、AI产业最新利好与机会挖掘
1. 政策端：国务院“数字经济高质量发展行动方案”明确支持AI核心技术攻关，地方政府配套算力基建补贴。
2. 应用端：大模型与行业场景深度融合，如阿里与苹果合作推进AI硬件生态、京东智能供应链优化等。
3. 投资机会：重点关注三大方向——大模型研发企业（如百度、腾讯）、AI基础设施提供商（云计算、芯片）、垂直场景应用先锋（在线教育、智能驾驶）。
四、选择交银中证海外中国互联网指数基金的核心逻辑
1. 指数代表性强：覆盖中国互联网全产业链龙头，前十大重仓股权重超50%，精准捕捉AI头部企业红利。
2. 费率优势显著：作为被动指数基金，管理费仅0.8%，低于主动型QDII平均水平，长期持有成本更低。
3. 流动性充裕：基金规模稳定在1.37亿元左右，场内交易溢价率低，申赎便利性强。
五、基金产品深度点评：均衡配置与逆境中的韧性
1. 基金经理邵文婷：自2021年管理以来，坚持“跟踪误差最小化”策略，任职期内虽受行业系统性风险影响收益率为-52.94%，但2024年通过增持阿里（201万股）、腾讯（持仓占比9.02%）等核心资产，逐步优化组合抗风险能力。
2. 行业配置集中：重仓互联网龙头（占比56.83%），与AI产业高度重合，Beta属性鲜明。
3. 业绩弹性待释放：近1年净值增长率为-59.59%，但伴随政策与业绩拐点临近，低估值下反弹空间较大。

在我看来，AI产业的爆发绝非昙花一现，而是技术、政策与资本共振的长周期机遇。$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$凭借其龙头聚焦、成本低廉及流动性优势，无疑是我布局科技浪潮的“一篮子解决方案”。未来要紧密跟踪企业技术落地进度与政策风向，在波动中把握确定性红利。
@交银施罗德基金