#展望下半年#

从上图的规模走势分析（近5年，债券类基金规模从3万亿，增长到9万多亿），我们能发现不少有价值的规律，说两条最关键的：

1）债券型基金的规模，在增长过程中虽有调整，但时间很短，而且幅度很小，可以说，债券基金一直是大资金配置的主要标的。

2）最近一年，规模变化一路向上，与最近股市走熊债市走牛有直接关系。近三年，偏股型基金，随便一只累计亏损就超过了20%，而随便持有一只纯债类基金，收益率能超过10%。

展望下半年，债基还值得配置吗？我的答案是：适度配置。而且，宜配置短债，不宜多买长债基金。因为债市走牛已有较长时间，市场一旦转向，长债基金调整幅度通常较大。

投资大师格雷厄姆的建议是：业余投资者无论何时，至少保持25%的债券投资比例。坦白一下，我因为债基配置得极少，近三年被市场打残打废了，悔不听投资大师的谆谆教诲。

根据交银投顾偏债配置信号6月21的分数是30分，显然，当下并不建议多配置债基。同时，偏股投资信号是94分，权益类产品的性价比较高。

交银基金一直是我的重仓，当下投资策略非常简单，有闲钱继续加仓偏股类基金，没闲钱卧倒不动。

$交银稳利中短债债券A(OTCFUND|008204)$

$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

$交银裕隆纯债债券A(OTCFUND|519782)$

$交银裕隆纯债债券C(OTCFUND|519783)$

$交银稳安60天滚动持有债券A(OTCFUND|017432)$

基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考，不提供任何投资建议。