一、行情回顾
2025年8月3日至8月8日，创业板指小幅反弹，上涨0.49%；同期沪深300上涨1.23%、中证500上涨1.78%、中证1000上涨2.51%、科创50上涨0.65%。创业板指的估值水平（PE-TTM）升至33.79倍，仍在（历史均值-1倍标准差）位置之上。
从成长预期看，分析师一致预期净利润2025年、2026年增长率仍分别为31.85%、24.15%。
从资金流向看，创业板相关ETF本期净卖出10.6亿元，而主力净卖出122.5亿元，资金流出量有所减少。
本期创业板指前五大重仓行业，电力设备、电子、通信、医药生物、非银金融的涨跌幅分别为1.94%、1.65%、1.30%、-0.84%、0.59%，其中电力设备、电子的正贡献较为靠前。（数据来源：WIND,截至8月8日）
二、市场动态
1、重要宏观事件及数据
国内方面，7月价格数据有所回暖，CPI与核心CPI超预期，PPI同比降幅仍在3.6%，但环比边际好转，低基数与反内卷共振，未来PPI有望回升。资本市场方面，两融继续增长，A股风险偏好维持高位，国债收益率曲线小幅下移，股债均上涨。
海外方面，7月美国ISM 口径PMI不及预期，市场延续就业数据巨震后的降息预期发酵态势：原油下跌，黄金上涨，美元偏弱，美债利率小幅反弹，全球股市普遍上涨。接下来重点关注中美关税是否继续延期以及美国7月通胀情况。
2、重点行业动态
（1）电力设备及新能源
本周国内电池市场，锂电产业链价格整体平稳；受“反内卷”政策持续深化影响，光伏主产业链价格也整体平稳。
8月6日，SNE Research发布2025年上半年动力电池装机量数据。在海外市场，2025年上半年总体装机量约209GWh（同增24%），其中中国电池企业市占率43%（同比提升8个百分点），同期日韩电池企业市占率46%（同比下降9个百分点）。（资料来源：SNE Research）
宁德时代枧下窝矿区采矿端于8月9日正式停产，该矿区产能约为10万吨，停产有助于短期锂矿景气度的改善。宁德时代在互动平台回应称，公司正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。（资料来源：金融界）
（2）医药生物
迪哲医药LYN/BTK双靶点抑制剂DZD8586获美国FDA快速通道认定。2025年8月6日，迪哲医药宣布，美国食品药品监督管理局（FDA）授予公司DZD8586“快速通道认定”（FTD），用于既往接受过至少两线治疗（包括BTK抑制剂和BCL-2抑制剂）的复发难治性慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤（CLL/SLL）成年患者；
七部委联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》。近日，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、国家卫生健康委、国务院国资委、中国科学院、国家药监局等七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》。《意见》提出，到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。电极、芯片和整机产品性能达到国际先进水平，脑机接口产品在工业制造、医疗健康、生活消费等领域加快应用。产业规模不断壮大，打造2至3个产业发展集聚区，开拓一批新场景、新模式、新业态。到2030年，脑机接口产业创新能力显著提升，形成安全可靠的产业体系，培育2至3家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力迈入世界前列。
（3）电子
本周GPT-5正式发布，在编程能力、降低幻觉以及定价等方面表现突出，在多模态等能力方面更新有限。另一方面，本轮AI行情修复已持续两个月左右，市场预期再次推高，资金分歧加大，本周市场对于数据中心电力架构更新及液冷技术升级等关注度有所提升。（资料来源：野村东方国际证券）
特朗普拟对半导体征收高关税
据新华社报道，美国总统特朗普6日宣称，美国将对进口半导体产品征收100%关税。特朗普当天在白宫对记者表示，这一税率将适用于“所有进入美国的芯片和半导体”，但不适用于已承诺或已启动程序在美国制造相关产品的企业。
GPT-5正式推出
8月8日，OpenAI正式推出GPT-5。GPT-5在编程、数理逻辑、文本创作、健康咨询及视觉感知等多维度，整体智能水平相较前代产品实现跃升，主要包含以下亮点：幻觉显著降低、可自动切换版本、编程能力显著提升和具备竞争力的定价等，但在新功能、多模态能力等方面提升有限。
亚马逊2025Q2业绩亮眼，净利润同比大幅增长35%
据新浪财经，8月1日，亚马逊披露2025Q2财报，业绩表现强劲。云服务（AWS）为主要驱动力且AI领域投入加码。
中芯、华虹公布Q2业绩
8月7日，国内两大晶圆厂中芯国际、华虹公司同时发布了二季度业绩。两家公司的销售收入均实现同比高两位数增长，同时产能利用率达到高位，展望第三季度，两家公司均给出乐观营收指引。
（以上个股信息仅作行业分析，不构成任何投资建议）
三、投资策略
整体而言，融资余额持续增加,市场风险偏好维持高位，随着盈利的下行风险持续减轻，流动性充裕背景下，市场对宏观和产业层面的利好保持敏感，对后市维持乐观，科技成长属性的创业板有望延续向好趋势。中期来看，科技进步和国产自主可控仍是较为重要的投资主线，创业板指有望维持向好态势。
$博时创业板ETF联接C(OTCFUND|006733)$$博时创业板指数C(OTCFUND|010786)$$博时创业板ETF联接Y(OTCFUND|022920)$
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