1 红土创新基金多只产品获高评级。

红土创新基金旗下多只产品在济安金信、银河证券等评级机构中表现优异，医疗保健股票、稳健混合等产品近三年回报率突出，权益类和固收类产品排名靠前石昌南分析了近期股债市场表现，指出上周三大指数集体下跌，上证指数跌幅0.94%。

2 1.市场表现与债券走势分析。

石昌达分析了上周市场表现，通信、医药、传媒板块表现较好，小盘股跑赢大盘，债券市场整体走强，长端收益率降幅大于短端，信用债收益率下行，转债市场与权益市场联动性强
2.权益市场回顾与投资思路石昌达回顾了六月底以来权益市场的变化，金融板块权重股拉动市场上行，但工业企业利润同比增速下降，出口型公司盈利压力增大。

3 金融板块带动上证指数创新高。

石昌达分析了6月底至7月初金融板块的强势表现，指出上证指数突破3500点他提到中报调仓扰动后银行股回升，市场焦点转向反内卷主题，光伏板块超前交易活跃转债市场估值中枢从63分位升至90多分位，创年内新高银行转债退出速度超预期，导致供需错配，支撑转债估值抬升上证收益指数包含分红复投，已突破近六年高点，反映政策推动下股息率提升的积极影响。

4 指数层面稳中有进。

石昌达分析了银行转债的投资价值，指出在宣布强赎阶段交易价值已丧失，建议提前布局优质转债标的对于当前银行转债，他认为直接买入正股比转债更具性价比，因转债存在估值溢价。

5 转债估值与机构配置趋势。

石昌达分析了转债的期权特性及估值压缩现象，建议关注正股性价比机构二季报显示，能配置正股的产品增持股票减持转债，而仅能投转债的产品则增配转债以获取股性收益转债市场估值已达历史高位，需注意风险。

6 转债估值接近历史高点。

石昌达分析了转债市场现状，指出当前估值接近历史最高点，但存在结构性差异偏债型转债估值达历史峰值，主要由固收资金配置需求推动；而偏股型转债估值处于中上游水平，因强赎比例上升限制了其估值上限他提到供需错配和低利率环境是主要驱动因素，并对比了险资配置红利的逻辑。

7 转债强赎机制与反内卷政策影响。

石昌达解释了转债强赎机制，即债券转股后上市公司无需偿还本金，债主变为股东他分享了7月国内制造业PMI数据，显示经济较弱，需求端下滑但原材料价格上涨，这与反内卷政策预期相关反内卷导致原材料期货和现货价格上涨，但下游需求未增，中游企业利润受压面向C端的行业如快递物流在反内卷下短期确定性更好，但长期可能延缓行业出清，竞争格局延续石昌达强调反内卷政策需观察效果，并非所有供给端都可抬价，价格应由市场形成。

8 中美关税博弈降温，美联储降息预期提升。

石昌达分析了近期市场变化，指出中美关税博弈降温，美国非农数据不及预期导致美联储降息预期大幅提升，黄金顺势上涨他认为权益市场在流动性和景气板块支撑下仍有较好表现，特别是新消费和创新医药板块转债市场性价比低于正股但高于纯债，固收加产品更受机构青睐整体看好权益市场指数上升和低波动下的资本利得。

9 固收加策略产品受资金青睐。

石昌达指出机构资金正增配固收加策略产品，建议投资者参考机构行为调整持仓红土创新基金建议构建科技成长与红利平衡的组合，重点推荐医疗保健股票基金该基金由廖新浩管理，聚焦创新药等细分领域，业绩表现优异，近三年成功捕捉中药和创新药行情，长期年化收益率显著优于同业。

10 关注创新药和新兴产业板块。

石昌达介绍了红土创新医疗保健股票和新兴产业混合基金，后者聚焦政策支持的成长性行业他还提到红土创新转型精选混合基金，关注AI和科技领域对于固收加策略产品，他推荐了红土创新稳健混合和增强收益债基金，强调稳健红利资产配置最后，他介绍了红土创新稳羿六个月持有期基金，适合长期投资。

11 红土创新基金产品配置建议。

石昌达介绍了红土创新天利债和稳羿两只二级债基产品，建议根据资金期限和风险偏好选择他提到固收加策略产品适合中低风险投资者，并建议搭配货币基金石昌达强调投资需定期评估组合表现，关注宏观政策，采用定投方式布局主题行情他建议当前可增加权益类配置，宽基指数需具体分析，行业ETF或主动管理产品可能更适合最后提醒投资者关注风险，做好资产配置。