1 红土创新基金介绍及市场表现分析。

主持人介绍了红土创新基金的背景和产品线，包括权益类和固收类产品，并提到公司在海通证券排名中的优异表现随后，石昌达复盘了近期的股债市场表现，指出上证指数创年内新高，并预告将分享对资本市场的看法和投资建议。

2 上周市场大盘跑赢小盘。

石昌达分析了上周股票、债券和转债市场表现股票市场三大指数调整，大盘抗跌；债券市场长端平稳，短端利率走强；转债市场估值变动小，偏债型表现较好整体市场呈现保守抗跌逻辑。

3 端午节后市场情绪回暖。

石昌达分析了近期市场走势，指出端午节前后市场情绪回暖，新消费和创新药表现突出，高股息资产需求稳定权益市场在低利率环境下表现稳健，上证指数曾站上3400点，但上周市场整体下行，避险情绪升温大宗商品中黄金表现较好，原油受地缘政治影响波动市场逐渐脱离宏观基本面交易，结构性分化明显。

4 国内权益市场结构性分化明显。

石昌达分析了当前市场行情，指出大盘股表现优于小盘股，银行等高股息资产表现强势，主要受益于低估值和资产修复逻辑他提到险资和社保等长期资金偏好高股息资产，而游资和私募则更关注小微盘题材半年报预告即将开始，市场将关注业绩超预期个股转债市场整体平稳，银行转债表现突出，估值中枢持续上行。

5 转债评级冲击小于去年。

石昌达提到转债市场进入评级密集披露期，5-7月是主要时段今年评级下调数量和价格冲击明显低于去年，因行业对信用风险更敏感且发行人资质改善去年信用风波后市场意识到转债需关注信用资质，而今年权益市场预期好转也降低了冲击评级下调后的价格修复力度较弱，但整体影响有限。

6 可转债市场受权益行情影响较大。

石昌达分析了可转债市场与权益市场的关系，指出权益行情是影响转债估值和信用风险的核心因素他认为今年转债市场存在错误定价机会，可以适当配置信用风险低的品种他提到美联储政策对国内市场的影响，并看好国内增量政策带来的机会红土创新基金的固收加策略表现良好，转债配置以高信用资质品种为底层，同时参与下修博弈和条款博弈，寻找弹性机会。

7 权益市场与转债市场表现向好。

红土创新基金石昌达认为权益市场和转债市场表现良好，红土创新稳健混合产品因配置较高比例转债和权益仓位，在行情向好时能获取更多超额收益该产品成立以来收益率达55.11%，超额收益45.92%，近三年收益率12.99%，获多家权威机构五星评级适合风险偏好中等的投资者。

8 红土创新稳健混合适合中间态投资者。

石昌达介绍了红土创新稳健混合基金的投资策略，该基金权益部分主要配置高股息类资产和医药生物行业，适合风险偏好适中的投资者他强调该产品适合长期持有，建议用闲钱投资并持有一年以上基金经理陈若静和杨一在一季度保持了较短的债券久期，增配了公用事业和医药行业标的，同时适当配置低波动转债以增厚收益当前时点适合配置该产品。

9 1.石昌达分享市场观点和产品推荐。

石昌达分析了近期股市、债市和转债市场，并推荐了红土创新稳健混合基金。对于偏好高弹性产品的投资者，他介绍了红土创新医疗保健股票基金，重点布局创新药和AI医疗领域。该基金由廖新浩管理，业绩表现优异。他建议通过定投方式布局，避免追涨。对于固收加策略产品，建议长期持有半年以上。

10 提高含权资产配置比例。

石昌达建议在当前市场环境下增加权益类资产配置，如股票基金或固收加产品他认为市场波动减小，投资者应调整心态，避免因噎废食红土创新稳健混合等股债混合产品可作为试水选择，帮助逐步提升风险偏好主持人提醒投资需谨慎，注意分散风险。