1 艾熊峰分析当前市场处于牛市初期。

弘毅远方基金的艾熊峰认为当前市场仍处于牛市初期阶段。他指出，虽然上证指数自924以来已上涨20%以上，但基本面预期尚未明显改善，经济下行刚进入尾声。市场回升主要由风险偏好和资金面驱动，成交活跃但主线轮动较快。他维持年初的判断，强调当前是牛市初期，经济复苏体感尚不明显。

2 当前市场处于牛市初期。

艾熊峰指出当前市场处于牛市早期阶段，资金面和基本面均显示筑底回升迹象。他提到市场呈现结构性行情，科技成长和金融板块表现突出，但投资者可能因配置不足而跑输指数。微盘股和银行指数近期表现强劲，但板块轮动明显。科技股行情虽有轮动，但整体趋势向好，建议投资者保持耐心。

3 牛市需坚定持有避免频繁换仓。

艾熊峰指出今年A股市场轮动快，但坚持持有优质板块如科技、消费等收益可观。他强调牛市中最忌频繁换仓，应保持多头思维，下跌时补仓而非卖出。关键时点如年初阴线、关税冲击和平台期突破需乐观判断。融资余额创新高可能引发回调，但整体仍处牛市初期。

4 牛市思维至关重要。

艾熊峰强调在牛市中保持持仓的重要性，指出短期暴跌往往是加仓良机。他分析了融资余额问题，认为2万亿规模与当前A股市值体量相比并不高，应关注比例而非绝对值。此外，他提到当前换手率仍处于合理水平，并提醒投资者避免刻舟求剑，需动态看待市场变化。最后，他提及美国CPI数据对市场的影响。

5 美联储降息预期对A股影响有限。

艾熊峰认为美国9月降息概率超90%，四季度可能再降一次。美联储宽松周期重启将增强全球流动性，但对中国A股影响有限。A股更多受国内经济周期和政策主导，外部干扰逐步减弱。未来需关注8月全球央行会议和明年美联储主席换届，新任主席可能偏向鸽派，进一步推动全球宽松。

6 增量资金可能来自存款搬家。

艾熊峰讨论了增量资金的来源，包括国家队资金、保险资金入市以及居民存款搬家的趋势。他指出，当前低利率环境下，居民存款收益下降，可能促使资金转向股市。此外，疫情以来居民储蓄率上升，定期存款增速加快，这可能为股市带来新的资金流入。

7 存款搬家与股票投资机会。

艾熊峰指出2024-2026年是定期存款到期高峰期，资金可能流向银行理财、消费或投资。当前银行理财收益率较低，房地产投资吸引力下降，股票市场成为较优选择。他认为存款利率下降和大类资产对比显示股票市场具有吸引力，增量资金值得期待，当前处于初期阶段。

8 居民资产转向权益市场趋势明显。

艾熊峰分析了当前投资环境，指出信托和房地产投资吸引力下降，权益市场成为新选择。他建议配置10%-20%权益的固收加产品，收益优于债券。对比国际经验，如美国金融资产占比高，日本95-96年牛市期间居民资产转向股市，认为中国可能类似。当前A股处于重要阶段，投资者可关注这一趋势。

9 消费板块需等待机会。

艾熊峰认为消费板块今年整体较弱，新消费有结构性机会，但传统消费仍需等待基本面改善。他建议左侧布局者关注估值合理的消费龙头股。出口领域表现亮眼，未来可能成为重要方向，特别是消费品出口相关的制造业公司。

10 消费和科技是未来投资重点。

艾熊峰分析了消费和科技的投资机会。消费分为传统消费、新消费和出口相关生产，建议关注CPI和PPI指标回暖。科技在当前经济环境下更受资金青睐，适合风险偏好高的投资者。对于稳健型投资者，可关注优秀制造业公司。他还提到弘毅远方基金的消费升级产品。

11 弘毅远方基金介绍多款产品。

艾熊峰介绍了弘毅远方基金的几款产品：AI智能体应用产品、人形机器人相关产品、快递指数ETF、中短债产品、偏债混合型产品以及国际产业基金。他提到AI智能体和机器人是人工智能背景下的重要细分领域，ETF适合看好A股但不知如何投资的投资者，中短债产品偏稳健，偏债混合型产品适合想从固收过渡到权益的投资者，国际产业基金是全市场宽基产品。最后他强调牛市初期，祝投资者收益良好。