中长期来看，我们认为中国创新药公司全球化发展的新周期才刚刚开始，优质龙头企业仍有较大的成长空间。$嘉实互融精选股票C(OTCFUND|020232)$
7月22日，创新药板块继续上攻，港股创新药指数盘中涨超3%，再创本轮行情以来新高。受益于今年创新药大厂不断宣布的BD大单，叠加政策对创新药全产业链的支持，创新药板块成为今年结构性行情中比较亮眼的板块。
2025年二季度，A股医药板块表现较市场整体而言稍好一些，港股医药板块涨幅更为亮眼。结构上看，创新药表现最为突出，受到创新药带动，产业链上游的研发生产外包（CXO）也有不错表现。主要原因在于中国创新药产业加速国际化发展，与跨国公司达成许多产品合作开发协议，且BD（商务发展）交易金额屡创新高，极大提振了投资者对于中国创新药公司投资价值的信心。这一产业现象的背后是中国创新药企业经过上一轮周期的大发展和出清，逐步诞生了一批具备了全球竞争力的在研新药管线和优秀企业。
后续行情怎么看？
我们相对聚焦的创新药板块收获了较大涨幅，预计板块后续的波动可能会加大。但是中长期来看，我们认为中国创新药公司全球化发展的新周期才刚刚开始，优质龙头企业仍有较大的成长空间。我们一方面聚焦龙头，另一方面也积极寻找价值仍存在低估的个股进行布局。
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