9月23日A股三大指数早盘高开后逐步震荡走弱，午间收盘时三大指数均跌超1%，全市场超4900只个股呈现下跌态势。盘面上，银行板块集体走强，南京银行、厦门银行、建设银行及农业银行等多只个股涨幅超3%；港口航运板块表现亮眼，南京港与宁波海运双双涨停；半导体产业链延续强势表现，长川科技、立昂微涨停，华软科技则收获3连板。下跌板块中，旅游股集体重挫，云南旅游跌停；软件板块多数个股下挫，网达软件跌停。
截至午间收盘，上证指数报3781.61点，跌幅1.23%，成交7224亿元；深证成指报12916.41点，跌幅1.84%，成交9742亿元；创业板指报3053.48点，跌幅1.75%，成交4570亿元。从热点板块来看，银行、港口航运及保险板块涨幅居前；旅游及酒店、软件开发、通信设备、华为盘古、电子竞技、AI语料等板块及概念股则表现不佳，跌幅居前。
机构观点方面，华泰证券分析认为，电商快递板块在行业反内卷推动下，8月淡季呈现景气度提升。展望后续，随着旺季临近，价格上涨趋势预计延续至年底，板块盈利弹性或超预期；中长期看，社保政策落地及行业规范化发展有望推动估值中枢上移。光大证券指出，2025年8月国内挖掘机内销“淡季不淡”，非挖掘机械品类景气度显著回升。两会政策支持力度持续，工程机械中期需求复苏基础稳固。出口方面，8月挖掘机出口保持增长，出海市场潜力较大；电动装载机销量8月延续大幅增长，行业电动化进程有望加速。银河证券表示，算力板块目前仍处于业绩兑现期，估值水平相对合理，下半年继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权及芯片电感等细分领域。消费电子领域，2026年或成为折叠屏市场复苏关键年，苹果相关折叠产品传闻或提升品类讨论度，推动软件交互与硬件设计创新；新型可穿戴设备的推出也有望助力市场复苏。此外，AR眼镜厂商通过技术突破、生态整合及市场下沉，正推动产品从“小众极客玩具”向“大众智能终端”转变，随着AI+AR技术成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。
消息面上，工业和信息化部部长李乐成9月23日在第25届中国国际工业博览会开幕式上表示，“十五五”时期将锚定新型工业化任务，以高质量发展为主题，以发展新质生产力为重点，推动科技创新与产业创新深度融合，加快建设以先进制造业为骨干的现代化产业体系。在培育新兴及未来产业方面，将开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道，创建一批未来产业先导区。工信部数据显示，2025年前8个月通信业经济运行平稳，电信业务收入累计完成11821亿元，同比增长0.8%；按上年不变价计算的电信业务总量同比增长8.8%。此外，截至9月19日当周，在美上市的KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）实现连续第六周资金流入，创下2月以来最长连续流入周期，过去六周累计流入5.99亿美元，不过该规模不及今年1月和2月同期的三分之一，当时Deepseek的推出曾引发全球对中国科技资产的关注。
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