自上证指数突破并站稳3500点以来，A股市场的温度也如同夏日的炎炎热浪，急速攀升。
数据显示，2025年7月，A股市场新开户数量高达196万户，同比大涨71%，环比增长19%；市场单日成交额连连连高，7月以来融资余额连续九个交易日破1.9万亿元。（数据来源：Wind，2025.8.5）
可以看出，随着大盘走出缓慢上行的走势，市场赚钱效应回升，权益资产对新手投资者的吸引力也大幅提升了。
尽管股市的回暖意味着更具有想象力的未来上行空间，其潜在的波动性却不容小觑。与此同时，有一类含权债券基金在走出可观收益的同时，展现出更高的抗风险能力，或许反而是对新手投资者来说更容易上手的选择。
为什么布局权益资产的新投资者，更需要了解“二级债基”？今天，小浦就带大家一起盘一盘。
二级债基：股债灵活搭配 从容把握向上趋势
二级债基是一种可以直接在二级市场参与股票和可转债投资的债基，其股票投资的仓位通常不超过20%。
从收益来源看，一方面，二级债基可通过固收资产争取较为固定的票息收益，另一方面，通过公募基金专业的研究平台与基金经理的择股能力，可适度布局优质的权益资产，博取弹性。
尽管二级债基的股票仓位被严格控制，在股票市场高位波动时，却能为新手投资者发挥重要的保驾护航作用。具体来看：
从历史数据看，尽管股票型基金在市场回暖时弹性更高，但如果市场从高位回调，或遭遇外部风险事件的冲击，其回撤也显著更高。对刚开始投资、对宏观趋势缺乏专业判断能力的投资者来说，配置股票型基金很可能就会过早下车，错失反弹的机遇；
与此同时，由于二级债基含权比例非常有限，在经历过2022-2024的震荡行情考验后，其指数依然能积累出超过15%的近五年回报，并且最大回撤很小，有利于帮助投资者长期拿得住。
因此，二级债基兼具较好回报和更加低波的属性，或许是初次尝试含权产品的投资者的更好选择。
（数据来源：同花顺，20256.30，指数的过往表现仅做举例，不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。混合债券型二级基金指数701008.TI基日为2008-01-02，基日以来涨幅为118.51%，股票型基金指数701000.TI基日为2008-01-02，基日以来涨幅为49.38%）
经济转型期，股债或皆有望迎来可观投资机遇
浦银安盛固定收益投资部总监李羿认为，在2025年下半年，二级债基策略或正在迎来良好的布局窗口。
在权益资产方面，随着去年下半年以来各项稳经济支持政策效果的陆续释放，我国经济呈现向好态势，社会信心持续提振，金融市场风险偏好提升，AI、创新药等新质生产力产业趋势积极，中国权益资产的向上空间正在打开；
而在固收资产方面，考虑到高质量发展的转型并非一蹴而就，数字经济和高端制造等新动能尚未完全弥补传统动能的压力，预计央行“适度宽松”的政策基调下半年将继续维持，流动性预计维持均衡宽松，资金利率围绕政策利率波动，债市运行环境仍然相对友好。
（注：以上提及个股、行业、板块、指数仅作举例，不作为投资建议）
浦银安盛稳健富利180天持有债基
A类 019041 B类 019042
二级债基 股票、可转债比例＜20%
R2-中低风险
近一年A/C回报5.43%/5.07%
同期基准6.56%
（数据来源：同花顺，2025.7.31，业绩已经过托管行复核，基金A/C份额成立以来表现为7.23%/6.59%，同期基准涨幅为11.85%）
$浦银安盛稳健富利180天持有债券A(OTCFUND|019041)$
$浦银安盛稳健富利180天持有债券C(OTCFUND|019042)$
浦银安盛稳健富利180天持有期债券型证券投资基金 A/C 类成立于2023-11-07，基金风险等级为 R2-中低风险，基金业绩比较基准为中债综合财富 (总值) 指数收益率*90%+ 沪深 300 指数收益率*5%+ 恒生指数收益率*5%。根据基金定期报告，基金 A/C 类份额 2024年度累计净值回报为 4.61%/4.25%，对应区间的基金业绩比较基准增长率为 8.70%。据基金定期报告，截至2025/06/30，基金 A/C 类份额成立以来累计净值回报分别为 6.40%/5.79%，对应区间的基金业绩比较基准增长率为 11.67%。
基金经理管理的同类产品：
浦银安盛双债增强债券型证券投资基金 A/C 类成立于 2019-05-21，基金风险等级为 R2- 中低风险，基金业绩比较基准为中债综合 (全价) 指数收益率 *55%+ 中证可转换债券指数收益率*30%+沪深 300 指数收益率*5%+ 银行活期存款利率 (税后)*10%。根据基金定期报告，基金 A/C 类份额 2024-2020 年度累计净值回报分别为 4.24%/3.87%、0.88%/0.53%、-0.77%/-1.12%、7.63%/7.26%、5.77%/5.40%，对应区间的基金业绩比较基准增长分别为 8.10%、1.06%、-4.68%、9.42%、6.43%。
浦银安盛稳健丰利债券型证券投资基金 A/C 类成立于 2021-02-02，基金风险等级为 R2- 中低风险，基金业绩比较基准为中债综合财富 (总值) 指数收益率*90%+沪深300指数收益率 *5%+恒生指数收益率*5%。根据基金定期报告，截至2024/12/31，基金A/C类份额 2024-2022 年度累计净值回报分别为 4.68%/4.30%、-0.04%/-0.39%、-0.91%/-1.25%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为 8.70%、3.03%、1.19%。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本产品风险等级为 R2- 中低风险，在代销机构申购时，本产品风险等级以代销机构的风险评级规则为准。浦银安盛稳健富利 180天持有基金每笔份额的最短持有期限为180天，最短持有期内，投资者不能提出赎回申请， 期满后 (含到期日) 投资者提出赎回申请。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有违背原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者需要了解基金投资可能存在本金亏损的情形。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做 好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金由浦银安盛基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。$浦银安盛中短债C(OTCFUND|006437)$
