别眨眼，盘面已经给出答案。焦煤两天两板，多晶硅月内四度涨停，这不是短线躁动，是政策点火后的第一波冲锋。发改委、农业农村部、市场监管总局轮番出手，把“低价倾销”直接列为打击对象，等于告诉所有行业：再卷就出局。价格必须抬，利润必须留，这是最高意志。  

国债是最诚实的资产。三十年期国债期货一周跌掉4块，十年期利率从1.64%抬到1.73%，资金在用脚投票：通胀预期抬头，股债再平衡。每一次利率上行初期，都是权益资产最肥美的阶段，历史规律从不缺席。  

有人担心“过度炒作”。我只提醒一句：2016年供给侧改革启动时，螺纹钢的质疑声比现在更大，结果两年五倍。当年是钢铁，今天是焦煤、硅料、生猪、甚至金融，名单还在加长。全国统一大市场不是口号，是把地方保护、低价倾销一起拆掉，让全国需求对着收缩后的供给，价格不飞才怪。  

CPI六年低迷，政策终于把枪口对准通缩。6月同比转正只是开胃菜，真正的通胀主升浪在下半年。记住，通胀是资产最好的朋友，尤其是股票。现在上证才3000点，大宗商品已经把翻倍空间写好剧本，指数只是迟到，不会缺席。  

上车窗口不会太久。利率还在抬，每一次回调都是倒车接人。别等新闻联播喊“慢牛”，那时候前排座位早被占满。

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