【郭一鸣-：三大指数齐刷年内新高 科技分化下 牛市还有哪些新机会？】
今日 A 股市场呈现震荡态势，但沪指在上冲过程中突破3888点前期高点，再度刷新年内新高。叠加昨日率先创年内新高的深成指与创业板指，三大核心指数实现集体突破，整体牛市格局得以延续。从成交端看，在昨日放量的基础上，今日两市成交额持续回升并重返 2.5万亿上方，重新进入强势成交区间。市场情绪层面，尽管指数尾盘震荡导致个股涨少跌多，但科技股热点持续扩散，仍是当前市场做多主线的核心驱动力。
在近期市场震荡整理及 8 月以来的上行趋势中，科技板块无疑是市场主线，而算力硬件更是主线中的核心方向。那么，经历阶段性剧震与指数新突破后，这些主线方向能否持续发力，市场又有哪些新机会值得挖掘呢？
首先，科技板块大概率仍将维持市场主线地位，但板块内部的热点扩散与高低切换或成为主要趋势。一方面，AI 应用领域如智能驾驶、游戏等，随着技术迭代加速与场景化应用落地，其长期成长性值得重点关注；另一方面，半导体领域需求周期逐步向上，AI 已成为行业核心增长动力，尽管半导体芯片股前期已有一定表现，但其中与 AI 应用关联紧密、且估值处于相对合理区间的标的，仍可能存在结构性机会。
其次，固态电池与新能源新技术领域亮点突出。当前固态电池已进入中试量产阶段，国轩高科、孚能科技等企业的中试线良品率超90%，预计 2026-2027 年可实现小批量装车。技术突破带来的能量密度提升与安全性优势，正加速其在新能源汽车、无人机等领域对传统锂电的替代进程。此外，光伏领域的 BC 电池、钙钛矿等新技术，在行业产能出清后也迎来反弹契机，具备核心技术储备的龙头企业，有望同时享受估值修复与业绩增长的双重红利。
第三，顺周期板块与高端制造领域，作为经济复苏的核心受益者，当前也迎来布局机会。有色金属与资源品方面，全球经济复苏预期推动铜、铝等工业金属需求回升，北向资金在2025年二季度加仓有色金属板块，叠加国内基建投资加码与新能源汽车轻量化趋势，进一步拉动铜、锂等资源需求，对板块带来提振；高端装备与工业母机领域，在制造强国战略支撑下，国产替代空间广阔，部分龙头企业的产品，在航空航天、汽车制造等高端场景的渗透率持续提升；且北京人形机器人创新中心等地方创新中心的成立加速技术共享，一些具备核心零部件自研能力的企业，也将优先享受行业红利。
除此之外，券商与金融板块，作为牛市中的弹性放大器，仍具备投资价值。券商板块受益于市场活跃度提升，经纪、两融业务直接获利，2025年上半年42家上市券商经纪业务收入同比增长50.69%，券商ETF份额更是创下44.54亿份的历史新高；若市场持续放量，中信证券等头部券商的投行业务与自营收益将进一步改善，而在居民 “存款搬家” 趋势下，东方财富等财富管理转型领先的券商，还可能获得超额收益。多元金融与保险领域，低利率环境下保险资金配置权益资产的比例有望提升，中国平安、中国人寿等险企的投资收益弹性增大；同时，一些金融科技企业在跨境支付、区块链等领域的创新，也可能成为金融板块的新增长点。
整体上看，当前三大指数同步刷新年内新高，或为市场打开新的上行空间。不过需要注意的是，此前科技主线已出现内部分化，短期板块上冲空间或相对有限。一旦后续上冲过程中成交未能有效释放，需警惕市场冲高回落及结构性行情延续的可能。在此背景下，对投资者而言，可围绕科技成长、顺周期及券商等方向反向构建均衡组合，重点关注业绩确定性强的科技二线龙头、可选消费及券商板块在回调过程中出现的结构性机会。