中银证券维持A股盈利弱修复，估值强支撑的预判。下半年A股估值端仍有望维持较强的支撑作用，伴随着弱美元周期的开启，A股在全球“去美元化 估值洼地”共振下迎来资金面改善与结构性重估行情。年内A股或仍延续箱体震荡格局，节奏上可结合情绪指数进行波段操作。风格上，基于的风格因子模型，下半年市场占优风格为：小市值、强反转、高估值、高盈利。在大类行业方面，2025年下半年科技、必选消费、金融等风格或相较其他大类行业占优。科技与高端制造是本轮中周期的主导产业，大类风格行业比较来看，AI、人型机器人产业趋势催化明确，行业兼具高成长弹性且景气趋势向好。必选消费行业具有较强的防御属性和稳定性溢价，同时部分行业如创新药、新兴消费等具备较强的成长属性。