上周港股通互联网指数下跌1.62%，中国互联网50指数下跌4.03%。上周迎来密集一季度财报披露，重要动态如下：
国家统计局公布2025年4月线上零售数据：2025年4月，中国社会消费品零售总额为3.7万亿元，同比增长5.1%，增速较3月的5.9%有所放缓。其中，线上零售总额（包括实物和虚拟物品）为1.1万亿元，同比增长7.1%，增速较3月的8.9%放缓。线上虚拟物品销售额同比增长12%，而线上实物商品销售额同比增长6.1%，主要受到以旧换新政策及消费促进政策的带动，但增速较3月的6.9%有所下降。
携程2025年第一季度业绩：2025年第一季度收入同比增长16%至138亿元，符合预期，非通用准则净利润为42亿元，超出市场预期9%，主要得益于营销费用的可控投入以及汇兑损益和政府补贴超预期。国内旅游需求稳健，五一期间国内酒店预订量同比增长20%，价格基本持平。
Boss直聘2025年第一季度业绩：BOSS直聘2025年第一季度收入19.2亿元，同比增长13%，基本符合预期，而Non-GAAP净利润7.7亿元，超出预期14%，主要得益于销售费用率的有效控制。春节后招聘市场表现强劲，平台月活跃用户数同比增长23.6%，新增用户中蓝领占比超45%，蓝领收入占比超39%，三线及以下城市收入占比超23%，小微企业收入占比创新高。
从估值层面来看，对比历史情况，当下的互联网公司估值仍处于相对低位。具体来看，中国互联网50指数的市盈率为18.15，处于近5年的13.85%分位点；港股通互联网指数的PE-TTM为22.89，处于近5年的14.10%分位点。经过两年的降本增效，互联网公司收入增长放缓但利润改善。如今，主流互联网大公司开启新一轮投入周期，积极布局新方向，整体板块增长有望重回正轨。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
注：数据来源：Wind，截至2025年5月30日。以上仅作为对指数客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
关注指数
行业主题方面，关注恒生创新药、科创人工智能、机器人、中概互联、银行：
1）恒生创新药：国产创新药出海成果获得阶段验证。长期来看，国内创新药研发能力有望持续获得国际市场认可，人工智能等新技术的应用有望进一步提升研发效率；
2）科创人工智能：市场对海外算力龙头季报表现反馈积极，反应产业趋势仍在持续向上。国内AI产业正密集发布新一批低成本高性能模型，为下一阶段AI应用发展扫平障碍；
3）机器人：特斯拉人形机器人Optimus等重点产品正进入量产准备阶段，关注25年境内外人形机器人厂商量产节点；
4）互联网：长期来看，国内互联网巨头基本面受外部因素扰动较少。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合，国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升；
5）银行：银行股基本面稳健，红利属性凸出，股息率水平仍维持在6%以上，公募基金改革或带来银行仓位提升空间，以险资为代表的中长期资金加速入市持续带来增量资金。
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