1 红土创新基金介绍及市场分析。

主持人介绍了红土创新基金的股东背景和产品线，包括权益类和固收类产品的业绩排名随后，陈蕾就近期关税政策变化及其对资产配置的影响进行了分析。

2 关税冲突对市场影响显著。

陈蕾分析了2025年特朗普政府关税政策对全球资本市场的冲击，特别是股市和黄金价格的波动他详细回顾了关税冲突的三个阶段，并指出中美会谈联合声明对市场情绪的提振作用陈蕾强调，资产配置的基本逻辑不变，建议在波动中寻找确定性，并通过分散化应对不可预测的冲击。

3 中美关税政策博弈迎来转折。

陈蕾分析了中美关税政策的演变，指出从4月到5月，双方关税不断升级，最终在5月10日至11日的日内瓦会谈中达成共识双方同意暂停部分关税，美方将关税从145%降至30%，中方从125%降至10%，并设立50天窗口期，释放了阶段性缓和信号。

4 中美关税谈判取得显著进展。

陈蕾指出，中美双方在关税谈判中取得了超出市场预期的成果，美国关税从145%降至30%，中国也取消了对美91%的增值关税这一进展缓解了中美市场的情绪和基本面压力，尤其是对美国的通胀和中国的出口需求陈蕾强调，后续谈判进展依然关键，尤其是与东南亚市场的贸易谈判，这将有助于缓解美国通胀和中国需求压力。

5 关税政策对投资市场有显著影响。

陈蕾分析了关税政策对债券市场和权益市场的影响他指出，关税下降导致短期利空资金，美国基础关税税率阶段性恢复到10%，与全球拉平债券市场在12号迎来显著调整，五年期以上债收益率普遍上行陈蕾还提到，历史评价显示，十年和三十年国债收益率分别为1.79%和1.99%，降息后调整到1.60%和0.29%当前超长端收益率较高，降息后国债收益率回到3月高点水平，市场定价逻辑重新举证基本面变化。

6 债市与资产配置分析。

陈蕾分析了关税对债市和权益市场的影响，指出当前市场处于变局起点，政策工具立体化部署他建议投资者锚定科技和内需双股线，构建弹性安全边际的动态平衡，通过杠铃策略平衡确定性资产和调查性资产，优化风险收益特征，将市场波动转为反脆弱性推动力。

7 陈蕾对市场持积极态度。

陈蕾认为，低利率环境下股票表现良好，人工智能和高端制造等行业长期增长潜力明确港股2025年仍有超配价值，但需关注中美关系波动债券市场在宽松货币政策下仍有配置价值美国市场可能触发二次增长预期，日本市场短期受大盘升级影响，东南亚市场需关注关税政策黄金短期波动可能加剧。

8 黄金和原油的中长期配置策略。

陈蕾分析了黄金和原油的中长期走势，建议投资者以配置思维替代交易思维，保持适当配置策略他提到黄金的避险逻辑加强，原油供需可能转向过剩，油价宽幅震荡陈蕾强调策略执行的重要性，建议投资者有效执行策略框架，动态调整，科学配置资产，以应对市场不确定性他还介绍了红土创新基金的固收加策略产品和高弹性资产配置，如新科技股票、智能制造和医疗保健等，以及中短债产品的压舱石角色。

9 投资需执行策略框架。

陈蕾强调投资中应坚持策略框架，避免情绪干扰，并定期审视和调整投资组合他结合红土创新基金的产品，推荐了杠铃策略和短债基金作为压舱石，提醒投资者关注市场变化，合理配置资产此外，他提到中美创新谈判的影响，建议投资者以智慧应对不确定性最后，他提醒投资有风险，需谨慎决策。