1 范晶伟介绍动态股息投资策略。

范晶伟分享了他的动态股息投资策略，注重高股息和盈利稳定资产，强调安全边际和估值盈利稳定性他提到红利指数长期表现优异，在低利率环境下优势更明显，但需警惕盈利恶化和估值风险。

2 1.范晶伟谈超额收益策略。

范晶伟认为不存在适应所有市场阶段的策略，强调安全边际而非牛熊判断，指出长期回报取决于企业ROE他更关注ROE和自由现金流等指标，而非单纯高股息率
2.范晶伟分析市场判断的局限性范晶伟指出牛熊市判断具有滞后性，反对通过风格切换获取超额收益的观点，认为优秀管理人的长期回报相近，差异主要在回撤控制
3.范晶伟分享投资指标偏好范晶伟表示会在合意股息率基础上，优先选择盈利稳定、ROE和自由现金流良好的标的，避免景气高位的周期性行业，注重挖掘潜在分红提升机会。

3 高股息资产集中在传统行业。

范晶伟分析了A股高股息资产主要集中在银行、电力、交运等传统行业，股息率普遍在4%以上港股因流动性和税负因素，股息率比A股高约2%他建议优先关注港股机会，因水位更低且不利因素改善对于电力股，水电稳定性源于类债券属性，火电在政策支持下ROE和分红能力有提升空间。

4 核电估值切换需把握关键时点。

范晶伟分析了水电、火电和核电三类电力资产的特点水电成本低、现金流稳定，估值常被低估；火电受煤价影响大，但容量电价实施将提升盈利稳定性；核电虽股息率不高，但成长性强，经营现金流稳定他认为新国九条和央企分红常态化政策将推动传统行业提高分红比例。

5 国九条推动分红率提升。

范晶伟指出，国九条后A股公司分红率显著提升，千亿市值公司从35%增至41%，500亿以上公司从35%增至40%他认为分红和回购是经济换挡期的主流回报方式，但A股更偏好分红他提醒警惕高股息陷阱，建议关注盈利稳定性和自由现金流，而非仅看表观股息率。

6 聚焦现金流选择高股息策略。

范晶伟认为科技股与红利股并非对立，安全边际是关键他提到高股息策略隐含逆向操作机制，低买高卖设计有助于长期配置对于股权投资时代，他认同高股息资产是追求稳定收益资金的优选方向。

7 高股息资产具备长期配置价值。

范晶伟认为高股息资产被低估且具备进攻性，当前低利率环境下，房地产周期拐点导致资金寻找替代资产，银行股和红利股因高夏普比率受到青睐他乐观预期权益市场，尤其是高自由现金流企业，并指出存款搬家至股市的趋势将持续，5%的银行股息率相比1%存款利率更具吸引力。

8 高股息资产配置价值高。

范晶伟认为高股息资产安全边际高且持有体验好，适合普通投资者配置他建议三种方式：直接买股票、买指数基金或主动管理基金对于缺乏财务分析能力的投资者，指数基金是较稳妥选择；选择主动基金时需了解基金经理风格当前市场环境下，现金流确定性成为投资者核心诉求。