1 投资管理人需对客户负责。

珍妮强调了投资管理人的责任感和职业操守，要求自己以科研人员的标准来工作。他分享了2014年市场风险事件时的压力，以及如何安抚客户。珍妮介绍了东方基金的投研团队结构，包括固收、量化和资产配置等部门。他认为投资研究需要整合资源，深入基层调研，并保持学习和敬畏市场。珍妮表示，投资行业的意义在于支持实体经济发展，提升融资效率。

2 科技板块与稀土资源分析。

何舒阳介绍了科技板块的市场表现，并重点讨论了稀土资源的战略价值他指出稀土是稀有金属，能显著改善合金和磁体性能，国内占据全球90%以上冶炼产能由于高能耗和高污染特性，海外产能扩张受限，使稀土成为重要战略资源。

3 稀土是我国在贸易中的优势资源。

珍妮和何舒阳讨论了稀土在高端制造中的重要性，指出我国在稀土资源和技术上的优势，以及欧美国家在产能和成本上的劣势此外，他们还分析了黄金短期走势受美元指数和美股波动率影响，并提到美联储降息预期对黄金的潜在利好。

4 人工智能硬件表现强劲。

珍妮和何舒阳讨论了人工智能硬件的最新进展，包括GB200服务器机柜出货和ASIC芯片的增长。他们提到ASIC在人工智能计算中的高效性和成本优势，以及北美云厂商的定制化需求。此外，还分析了英伟达股价创新高的市场情绪，并分享了美股投资者的布局情况。

5 国内算力发展低于预期。

珍妮|何舒阳认为国内算力表现未达预期，主要因发展思路与美国不同国内更注重模型对现有业务的辅助，而非单纯追求模型性能互联网公司近期忙于外卖大战，分散了AI投入恒科指数表现平淡，部分公司回归原点他建议逆向思考，认为补贴战不可持续，未来互联网公司需重新聚焦技术研究人工智能行情依赖大模型新变化，原预期五月底的进展可能延至七月底。

6 国内AI产业链值得期待。

珍妮|何舒阳认为国内AI产业链调整到位，存在布局机会，但上涨时机不确定他提到科技股投资需关注波动率，并建议关注AI在游戏等应用端的发展此外，他讨论了外卖行业的竞争和补贴现象，认为消费者从中受益。

7 AI对就业市场的影响显著。

珍妮和何舒阳讨论了AI对互联网行业就业的影响，微软裁员事件显示AI替代部分岗位的趋势在投资方面，人工智能板块近期表现一般，波动较大，海外算力和光模块表现较强自主可控是长期投资主题，但科技板块风险较高，需谨慎布局。

8 国产替代和设备投资机会值得关注。

珍妮|何舒阳讨论了国产替代和设备行业的投资机会，指出半导体设备行业虽处于瓶颈期，但技术持续进步，光刻机等主题值得关注他还提到家用光伏设备的应用，但认为光伏行业今年面临较多困境。

9 新能源行业面临产能过剩和收益率下降问题。

珍妮|何舒阳分析了光伏行业当前困境，包括产能过剩导致组件价格暴跌和发电收益率下降他指出风电装机增长较快，光伏可能在下半年减少行业可能通过减产和自律管理应对，但需观察反内卷政策效果美国政策对全球新能源需求产生压制，但并非直接针对中国。

10 新能源行业面临调整与机遇。

珍妮|何舒阳分析了新能源行业现状，指出储能和光伏面临需求下滑、价格下跌等挑战，但长期仍具发展潜力他强调行业需从无序扩张转向有序发展，关注经济性和质量控制，未来投资机会取决于行业整合和健康发展。

11 新能源行业进入传统制造周期。

珍妮和何舒阳讨论了新能源行业的发展阶段和投资机会，认为行业已进入传统制造周期，但仍存在机会何舒阳更关注深海经济和AI方向，并分享了上半年投资收益主要来自有色金属东方基金有布局新能源行业的基金产品。