1 1.投资管理人需对客户负责。

珍妮分享了作为投资管理人的责任与压力，强调要对投资者的血汗钱负责，尤其在市场波动时承受巨大心理压力。他回忆了2014年底的市场风险事件，以及如何安抚客户情绪。研究员需要深入基层调研，整合信息，团队致力于建设一流研究团队，保持学习态度，敬畏市场。投资和研究工作虽然辛苦，但对实体经济发展有重要意义。

2 1.大而美法案影响市场走势。

珍妮和小鱼介绍了近期市场热点大而美法案，该法案涉及企业税率永久降至21%、个人税调整及免税政策，覆盖2.5%劳动力，可能影响市场走势。

3 1.美国税改法案影响分析。

珍妮分析了美国税改法案对低收入群体、社会福利、新能源行业和传统能源的影响，指出法案可能加剧贫富分化和债务压力，并讨论了法案对通胀和能源价格的潜在影响。

4 黄金投资机会与央行增持逻辑。

珍妮和小鱼讨论了当前黄金市场的投资机会，认为金价回调是布局时机，并推荐了东方新锐趋势领航基金他们解释了央行增持黄金的逻辑，指出央行增持更多是出于资产配置需求而非短期推高金价。

5 央行增持黄金的多因素考量。

小鱼分析了央行增持黄金的原因，包括金融属性和避险属性他提到金价受美国降息预期、美元信用减弱和地缘政治因素影响，中长期可能震荡上行珍妮补充说央行看重黄金的货币属性，持续购金形成趋势美联储可能9月降息25个基点，历史经验显示利好金价新能源产业受美国政策影响有限，因出口量低且企业有成本优势。

6 长期看新能源竞争力凸显。

珍妮分析了美国打压新能源政策将提升中国在全球市场的占有率，同时美国转向传统能源可能推高油气价格，促使中国能源进口结构升级美国限制中国供应链将加速去美国化进程，推动中国企业在南美等地的投资美国增加国防预算将加剧中美地缘博弈，但中国凭借工业化产能和技术迭代优势应对军工升级美国医疗补助削减将影响药企利润，对中国医疗产业直接影响有限达尔美法案加剧美国社会矛盾，削弱美元信用，长期为中国新能源领域提供战略机遇债市方面，七月保险理财资金入场或提振信用债需求。

7 债市近期表现较好。

珍妮和小鱼讨论了近期债市表现较好的原因，包括资金面宽松和ETF扩容对债市的支撑作用信用债市场出现利差修复行情，中长久期信用债表现较好央行通过买单申请回购维持低利率环境，推动机构投资者转向中长端信用债小鱼分享了自己通过逢低布局和合理配置实现回本的经验，并建议将债基作为底仓配置东方臻玉作为中长债基金，适合追求超额收益的投资者。

8 加杠杆需谨慎。

珍妮和小鱼讨论了持仓诊断活动，建议不要盲目追高，分享了科技板块和黄金的投资心得，强调逢低布局游戏板块近期表现良好，可能与AI技术结合有关，值得关注。

9 外汇和黄金储备持续增长。

珍妮介绍了央行购金情况，6月末外汇储备超3.3万亿美元，黄金储备达7390万盎司，全球95%央行计划增持黄金。小鱼分析了投资者持仓，稳健型投资者以债券为主，权益类投资者集中在金融板块，并分享了自己购买券商的逻辑。

10 金融板块分散投资更稳健。

珍妮建议投资者分散投资不同板块以降低风险，特别提到银行基本面优于券商和保险他分析了量化基金和小微盘股的市场表现，提醒投资者关注市场风格和风险科技领域如半导体和机器人当前震荡，建议关注技术突破和行业动态东方基金后续将聚焦科技、新能源和人工智能主题。