1、一周市场盘点：

本周A股继续上涨，上证指数与沪深300指数，走出了周线三连阳的行情。上证指数围绕3500点整数关口反复争夺，银行股持续上涨，国有大行股价连创新高。反内卷方向本周较好，除光伏继续估值修复外，景气度差的低位行业还呈现出补涨之势，钢铁、建材、房地产等板块，本周均有不同程度上涨。

2、估值变化：

主要指数估值继续小幅升温。沪深300指数本周不仅突破4000点，指数10年市盈率的估值百分位也来到了70%之上。科创50指数与创业板指不同步的现象依然存在，本周科创50指数仍有小幅下跌。

3、市场情绪：正常偏热

1）社区活跃度：小幅升温。国有大行股价连创新高，相关内容在社区中显著增多。投资者调侃，美股有英伟达，我们有“银伟大”。中证银行指数2025年以来收益率高于纳斯达克100指数，也为投资者津津乐道。近期市场行情的持续性好，社区中可见展示盈利的发帖。

2）媒体传播指数：沪指站上3500点，四大行创新高；美股英伟达成为世界上第一家市值超4万亿美元的上市公司；首批基金二季报出炉。

3）与投资者互动：本轮细分方向、主题投资机会较多，净值大幅上涨的基金非常冷门，投资者感觉参与难度大。部分投资者表示，过去熊市的心理阴影大，不敢轻易再去尝试赛道投资。

4）新发基金：本周市场没有关于新发权益类基金的新闻，市场聚焦的重点品种是科创债券ETF，9只ETF基本上一日募集满30亿元。

4、结论 本周系数：8

5、其他分享：

反内卷方向近期的走势，与去年9月下旬的行情类似，都是估值修复在短期剧烈演绎的体现。市场整体有效，但局部的定价，短期总会有过度乐观或过度悲观。在过度悲观的领域，暗含左侧介入、估值修复的机会。而过度乐观的领域，则需要考虑部分止盈。