1 A股结构性行情占主导。

上海安小美分析了2025年上半年市场表现，指出科技和政策驱动是主线，中小盘表现强于大盘，北证50指数涨幅近40%AI、贵金属等新兴概念板块涨幅显著，传统行业承压A股估值处于历史中等水平，港股更具吸引力下半年市场中枢有望上移，投资策略以自下而上选股为主，看好高股息和出海机会。

2 2025年上半年市场结构性行情为主。

上海安小美分析了2025年上半年A股市场表现，指出科技和政策驱动是主线，中小盘强于大盘北证50指数涨幅近40%，科创50涨1.46%，上证指数、深成指和创业板指分别上涨2.7%、0.5%和0.53%DeepSeek概念板块以55.3%涨幅领跑，AI技术突破推动算力租赁和云计算上涨贵金属板块因地缘避险和央行购金上涨44.46%，人形机器人和可控核聚变涨幅超30%传统行业如煤炭、食品饮料和房地产分别下跌12%、7%和6.9%A股整体估值处于历史中等水平，沪深300市盈率12.5倍。

3 上周权益市场整体下跌。

上海安小美介绍了上周A股市场表现，主要指数普遍下跌，上游资源板块回调明显他提到人工智能催化科技股成长，医药生物、通信等行业涨幅居前此外，他还分享了基金经理王浩玉对半导体板块近期上涨的分析，指出国内算力概念受英伟达禁售和芯片代工制裁影响，但近期有所好转。

4 看好芯片和半导体方向。

长安微理财王浩玉认为，随着英伟达显卡供应恢复和国内云厂商下半年开支增加，算力产业链有望增长。先进制造良率改善将缓解国内芯片产能瓶颈。此外，政治局会议部署下半年经济工作，强调政策连续性和财政加码可能。育儿补贴政策短期提振市场情绪，但需更大财政力度以提升生育率。李坤提到债券利息恢复增值税征收，8月8日后新发国债、地方债和金融债利息将征税，消息发布后债市收益率短暂上行后转下行。

5 税收政策对债券影响偏中性。

上海安小美分析了税收政策对金融债券的影响，认为新券受税收政策影响较明显，但长期看票息可弥补差异，整体对利率影响中性由于利率债不再免税，信用债相对优势提升，信用利差有望进一步压缩此外，他还回顾了上周国内市场情况，包括育儿政策、7月制造业PMI环比下降0.4个百分点至49.3，非制造业商务活动指数环比下降4个百分点至50.1，需求回落，新订单收缩，反内卷政策对价格影响较大。

6 暑期出行带动服务业稳定。

上海安小美分析了国内外市场情况，国内服务业稳定，人工智能技术加速迭代，推动规模化应用美国非农数据低于预期，美元大跌，黄金大涨权益市场保持积极态度，中国股市风险利率降低，人民币贬值预期转向稳定，企业盈利展望改善A股上周出现调整。

7 市场情绪降温后预计震荡整固。

上海安小美分析了近期市场调整原因：政治局会议和PMI数据导致政策预期降温，美联储表态和非农数据引发降息节奏不确定性他对权益市场保持积极态度，认为当前市场情绪从亢奋转为阶段性震荡，有利于慢牛行情配置建议关注高景气科技成长、涨价资源品和稳定红利资产债券市场方面，上周资金价格回落，债市企稳，但波动加大财政部恢复对三类债券利息征税，短期引发收益率波动后转为下行投资观点分为利率债、信用债和转债三方面，利率债短期情绪波动退潮。

8 政治局会议后市场动能有限。

上海安小美分析了债券市场情况，指出税收政策使老券性价比提升，但新券票息可弥补差异，整体影响中性信用债因免税优势取消，利差有望压缩，八月上旬是配置窗口期可转债估值偏贵，需关注优质个券获取超额收益直播中还进行了抽奖互动。

9 抽奖环节与市场回顾。

上海安小美进行了两轮抽奖，并回顾了上周权益市场和债券市场的情况，重点提及政治局会议和育儿补贴制度发布他预告了明天的直播，并提醒观众领取粉丝中心的福利包最后进行了风险提示，强调基金投资需谨慎。

10 2025年上半年市场结构性行情占主导。

上海安小美分析了2025年上半年A股市场表现，指出科技和政策驱动是主线，中小盘强于大盘，北证50和科创50涨幅领先，DeepSeek概念板块涨幅居首传统行业如煤炭、食品饮料和房地产表现较弱A股整体估值处于历史中等水平，股息率较高，投资性价比凸显港股估值也具备吸引力。