1 苏超赛事带动体育产业投资机会。

小何分析了苏超赛事对体育产业的影响，指出短期赛事运营、体育用品需求增加，中期餐饮、零售、媒体受益，长期青训和教育市场增长潜力大他建议投资者关注体育、教育及培训市场，并提到其他省份可能效仿类似赛事。

2 2025年上半年资本市场回顾。

小何和主持人回顾了2025年上半年资本市场情况，指出关税问题是最大扰动因素，导致市场不确定性增加，但中国经济展现出较强韧性海外经济数据表现尚可，但内生动能疲软，美国经济衰退概率上升至40%。

3 1.国内经济上半年回顾与政策分析。

小何回顾了上半年国内经济情况，一季度GDP增速超预期达5.4%，二季度受关税影响有所回落，但五月谈判取得进展他重点分析了4月25日政治局会议、5月7日金融政策和5月12日中美联合声明三个关键政策节点对经济的支撑作用
2.政治局会议提出增量政策工具小何详细解读了4月25日政治局会议内容，包括创设新型货币政策工具、发展服务型消费、城市更新改造等政策方向，强调这是应对关税影响的关键举措
3.金融政策与中美谈判进展小何介绍了5月7日金融政策与政治局会议的呼应关系，以及5月12日中美日内瓦谈判取得实质性进展，关税下调至44.8%，但仍对出口存在压力。

4 货币政策上半年保持宽松。

小何介绍了上半年货币政策情况，分为两个阶段：1-4月宽松预期较强，国债收益率下行，隐含降息预期达60BP，但央行操作谨慎；5月后政策转向稳健长安基金重点介绍了长安泓源纯债产品，该产品以信用债为主，久期较长，与长安泓沣中短债形成差异。

5 2-3月房地产销售增长，出口走弱。

1-2月PMI波动，央行暂不加码5月以来货币宽松落地，降准50BP、降息10BP财政政策收入端1-5月广义财政收入11.21万亿，同比略降1.3%；支出端1-5月广义财政支出14.51万亿，同比增6.6%，中央支出增速快于地方，民生支出占比提升。

6 上半年A股市场回顾。

小何回顾了上半年A股市场表现，呈现高波动N字走势，受国内外政策及关税影响资金活跃度显著提升，日均成交额超1.3万亿，同比增长61%板块分化明显，有色金属、银行等行业涨幅居前，煤炭、房地产表现不佳。

7 1.

上半年权益市场回顾与债基介绍。

8 债市受多重因素影响震荡。

小何回顾了一季度债市情况，宏观叙事转变导致投资者风险偏好提升，长端利率快速上行三月中下旬赎回担忧缓解，资金面稳定，债市震荡修复四月受关税扰动、宽货币预期及超长期特别国债发行等因素影响，债市维持震荡，月末数据落地后迎来上涨。

9 货币政策带动债市波动。

小何分析了5-6月债市走势，5月受货币政策、关税谈判和存款利率调整影响，债市先下行后回调；6月大行买短债、央行回购和基本面偏弱推动债市下行，但止盈情绪制约上行空间债市波动主要源于央行宽松不及预期和中美关税超预期，收益率在1.6%-1.9%区间震荡今年股债市场表现均衡，长期持有股基或固收基金均有收益。

10 1.

姜博文将介绍产品运作情况。