昨日市场大幅下跌。上证综指下跌1.25%，沪深300下跌2.12%，中证800下跌2.22%，中证500下跌2.48%，创业板指下跌4.25%，中证1000下跌2.3%，全A成交额约2.58万亿元，较上日增加0.19万亿元。8月中旬以来，以TMT、制造为代表的科技成长主线与消费、周期、金融地产等顺周期板块的分化进一步加大，而科技成长主线中尤以通信、电子为代表的算力板块大幅跑赢。波动率放大的背后，则是经历此前连续上涨后，市场需要通过短期波动来消化、整固。受此影响，前期领涨的通信、电子、有色金属板块跌幅较大，拖累市场情绪。
后续建议以轮动的思路布局，包括创新药、新能源、新消费等。1.创新药方面，经历前期情绪消化后，当前创新药产业链拥挤度已降至中等水平。伴随多家企业产品进入商业化阶段，龙头业绩逐步释放，后续有望受益于降息预期、行业会议、医保政策与授权交易等多重催化。2.新能源方面，新能源产业链作为前期滞涨较多的板块，有望迎来轮动补涨机会。中报数据来看，产业链加速出清、供需格局改善，基本面触底回升。“反内卷”政策高度重视、库存+产能周期底部明确、筹码出清较为彻底，当前新能源产业链正处在对利空钝化、对利好敏感的阶段。3.新消费方面，政策红利释放、行业自身供给格局和治理改善等，都有可能提高板块公司的业绩弹性。
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