1、 市场热度骤降20%，是上涨乏力还是洗盘前兆？
2、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段有我筛过值得一看的信息，第三段有我的今日策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的港股/A股市场：
1、 今天聊1件事：今天市场调整是良性的还是风险？
2、 今天市场最核心的特征就两个词：缩量、轮动。
继昨天创下超过3万亿人民币的历史级天量成交后，今天A股早盘成交额迅速萎缩至1.7万亿，预计全天成交约2.6万亿。虽然这个量依然远高于平日水平，但相比昨天是明显的降温信号。
高低切换现象明显。资金正在从前期涨幅巨大的科技、媒体、通信和部分医疗保健板块流出，转而流入了过去一段时间表现平平的农业、旅游、高股息等板块。当市场上涨的第一个阶段结束后，资金会本能地寻找洼地，这是经典的市场行为模式，很正常。
热门赛道内部分化。即便是在热门赛道，也不是所有股票都在上涨。比如CPO（光模块）板块，天孚通信能大涨超过14%，但同板块的其他公司却基本平盘。这也是短期加速上涨后导致的。接下来精挑细选变得更重要了。
3、 今天的一些好消息：
1) 货币上，央行8月净投放6000亿流动性，确保市场流动性平稳。
2) 财政上，9月1日（下周一）开始的消费贷贴息和育儿补贴，是刺激消费的具体举措。
3) 产业上，游戏版号单月发放量创新高，稳定了行业预期，今天游戏板块领涨的原因。我认为游戏已经是目前经济环境下，新消费的重点了，是我看好腾讯的重要原因之一。
4) 华为即将在明天下午2点发布AI SSD，这是在AI产业链关键环节上实现技术自主可控的重要一步，看看能不能给科技板块再带来一些正面刺激。
5) MSCI指数调整将在今天收盘生效，预计将带来超过7亿美元的被动资金净流入，这是确定性的增量流动性，但是被动买入的。我们可能会看到指数成分股出现尾盘脉冲式的波动。
4、 今天一些不那么好的消息：
1) 特朗普关于药品降价和关税的言论，对中国的医药外包（CRO/CDMO）和部分创新药企构成了实质性威胁。这打击的不是短期业绩，而是这些公司商业模式的根基和长期估值逻辑，市场的担忧真实存在。
2) 从万科、赣锋锂业、海底捞等公司的中报来看，业绩低于预期是普遍现象。这说明虽然宏观政策在放宽，但传导到企业盈利端还需要时间。
5、 我对今天市场的观点：良性调整。
市场涨到这个阶段，领涨热门板块翻倍、翻5倍的股票不在少数，出现观点分歧很正常。但从今天市场承接力度来看，没有恐慌，没有大跌。这换到以前，早就一根大阴线盖顶了。所以进一步验证了当前的牛市氛围。
借着调整，我正在找还有什么东西可以加入持仓。
大家觉得我是不是信心过足了？你认为行情进入末期了吗？
PS：每天收盘前，还会更新美股市场的情况和策略，有兴趣的可以去我主页看当天的另一篇文章。
二、 今天值得注意的7条信息
PS：以下观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息：市场情绪略有降温。
原文佐证：中国市场今早成交1.7万亿人民币，较昨日下降20%，预计全天成交量约2.6万亿人民币，虽较昨日明显缩量，但仍高于平日水平。
简短解读： 昨日上涨激情退潮，市场转入存量博弈。普涨行情暂时结束，结构性分化开始，现在是挑选品种的时间窗口。
2. 核心信息：国内宏观政策持续提供支撑，央行维持流动性充裕。
原文佐证：8月以来，央行通过多种工具单月净投放中期流动性6000亿元，创近半年新高，以对冲政府债发行高峰。
简短解读： 这是明确的政策托底信号，封堵了市场资金面紧张的风险。它为整个市场提供了基础性支撑，尤其利好对资金敏感的金融板块和红利低波策略。
3. 核心信息：被动型外资将在收盘时流入，对市场造成短期扰动。
原文佐证：MSCI指数调整将于8月26日收盘后生效，预计将为中国市场带来7.32亿美元的净资金流入，预计收盘时成交额将大幅放量。
简短解读： 典型的短期流动性事件，将引发尾盘异动，不代表市场主动意愿。对新纳入或权重提升的个股构成中期利好。
4. 核心信息：南向资金保持净流入，显示内地资金对港股的配置偏好。
原文佐证：南向资金净买入2.12亿美元，占总成交额的29%。
简短解读： 内地资金在市场平淡时持续流入，是信心的关键来源，为恒生科技指数核心公司提供稳定支撑。
5. 核心信息：特朗普再度威胁医药行业。
原文佐证：美国前总统特朗普重申将对进口药品征收高额关税，并已与欧盟就品牌药15%的关税上限达成协议，但对中国等其他国家的政策仍不明确。
简短解读：对医药外包（CRO/CDMO）和创新药出海商业模式构成潜在风险。
6. 核心信息：市场资金出现明显的高低切换，从前期热门板块流出。
原文佐证：市场出现了一些轮动，资金从TMT和医疗保健板块，流向此前表现落后的农业综合、旅游和高股息板块。
简短解读： 资金寻求防御及补涨机会，属于短期行为。前期涨幅大的AI科技股有短期回调可能，但从今天回调强度看，资金并未撤退。
7. 核心信息：游戏板块因政策确定性而走强，成为科技股中的避风港。
原文佐证：游戏板块（网易+0.7%/腾讯+0.3%）因中国国家新闻出版署公布8月国产网络游戏审批名单而走强。
简短解读： 监管政策趋于明朗，稳定了游戏行业的基本面与增长预期，使其在科技板块中具备独特的防御价值。今天游戏板块领涨的驱动因素。
PS：以上观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。
三、 关于港股/A股策略
工银国证港股通科技ETF联接C：
目前已经突破阶段新高了，我继续等待它进一步上攻。
这两天市场应该要看一下阿里、美团的业绩。
过了这关以后，短期应该没什么明确风险点了。
目前港股和A股的节奏是比较一致的，同涨同跌，后面可能会分化。
东方红中证东方红红利低波动C：
今天波动也很小。继续捂着等待就好。
在我更长远的计划里，是红利低波现在持仓跟随市场上涨，等牛市差不多结束的时候，市场肯定会有大跌，到时候科技股的仓位再往红利这边挪。
到时候看市场怎么演绎吧。
只要央行不加息，红利的性价比就一直在。
中欧北证50成份指数C
继续等待市场轮动到它，目前小盘股还没完全启动。
博时黄金ETF联接C：
黄金今天比昨天涨了点，这本身就是涨的很慢的品种。
配它跟A股流动性牛市没关系，做的是美联储降息周期。
黄金本身是不创造价值的，它的上涨全靠市场避险、美元贬值。
我认为美元接下来大概率贬值，所以黄金目前配些仓位，雨露均沾。
——以下是：股市消费记录——
中国资产：
1. 工银港股通科技30：保持在舱，今日未动。
2. 中欧北证50：保持在舱，今日未动。
3. 博时黄金ETF联接C：新进舱，今日未动。
4. 东方红红利低波：保持在舱，今日未动。
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中国消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$中欧北证50成份指数发起C(OTCFUND|021299)$
$博时北证50成份指数发起式C(OTCFUND|018129)$
$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$
$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$
$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$
$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$
$中欧恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|023035)$
$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$
$东方红中证红利低波动指数C(OTCFUND|012709)$
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