1 中航基金马胜元分析固态电池板块行情。

朱晓彤邀请中航基金研究员马胜元分享固态电池行业观点马胜元指出，固态电池板块今年以来整体上涨，受宏观因素影响短期波动但随后反弹他认为固态电池是下一代锂电技术核心方向，资本市场对其成长性高度敏感近期国内外产业催化推动固态电池领涨技术路线和产业化进度是影响股价的关键因素，硫化路线成为主流，企业量产时间和降本预期将提升市场情绪。

2 固态电池成本下降推动商业化。

朱晓彤分析了固态电池产业发展的关键因素，包括成本下降、产业链协同和资金情绪他指出硫化物电解质价格已大幅下降，预计2030年成本将接近液态电池，商业化可行性显著提升此外，资金情绪和板块轮动也会影响固态电池表现马总预测2025年全球固态电池需求达18GWh，2030年突破220GWh，年复合增速超60%半固态电池已进入量产阶段，能量密度达350-400Wh/kg短期需关注技术路线和政策驱动，中长期增长趋势明确。

3 固态电池产业化前景与成本分析。

朱晓彤介绍了固态电池的产业化时间节点和验证期重要性，并对比了固态电池与传统锂电池在成本结构上的差异，指出固态电池电解质成本占比显著提高他还分析了固态电池对企业盈利的短期和长期影响，认为规模化效应将改善毛利率。

4 重点关注技术布局和成本控制的企业。

朱晓彤指出应关注技术兑现能力强、成本控制优秀的企业，避开概念炒作个股固态电池行业竞争激烈但差距不大，多数企业处于技术研发阶段中国在降本速度上有优势，电解质材料选择和量产能力是关键研发新技术对财务报表有短期压力，但长期看能形成技术壁垒。

5 技术研发投入带来长期收益。

朱晓彤指出企业技改需合理布局，研发投入将提升产品溢价和公司盈利固态电池获政策支持，工信部通过补贴和专利保护推动发展，并制定行业标准当前估值水平适合布局。

6 固态电池估值较高但具成长空间。

朱晓彤分析了固态电池与传统锂电池的估值差异，指出固态电池动态市盈率约40倍，高于锂电池的30倍他认为高估值有支撑逻辑：固态电池处于爆发初期，2025年市场规模预计30亿，年增速70%，2030年需求或超200GWh，对应千亿级市场PEG估值法显示当前板块估值合理，技术溢价尚未体现，头部企业有30%-50%价值重估空间政策扶持和资本关注为行业提供保障，建议投资者关注布局时机新能源车销量增长和续航需求提升推动固态电池发展，半固态电池能量密度优于液态电池，全固态电池将解决里程焦虑和安全问题，为行业带来新增长点。

7 固态电池与新能源车互惠互利。

朱晓彤指出固态电池在新能源车中的渗透将超预期，两者相互促进他分析了固态电池原材料价格波动对产业化的影响，包括硫化物电解质、硅基负极和锂金属的价格变化对产业链的推动作用。

8 固态电池处于量产导入初期。

朱晓彤指出，2025年是固态电池量产元年，半固态电池已开始量产，全固态电池预计2027年小批量量产目前板块处于低估值高弹性阶段，技术路线未定导致部分企业估值偏低下游需求如低空领域、机器人等将推动市场扩容，技术迭代和车企放量可能带来估值溢价。

9 固态电池受政策和产业影响较大。

朱晓彤分析了固态电池板块对宏观环境敏感度较低，主要受利率政策影响美联储降息可能提升风险偏好，利好成长股和固态电池板块国内政策拉动内需和欧盟碳关税将促进出口业务，但美国制裁带来风险铜价上涨对固态电池有利，因其铜箔用量较少重点关注电解质环节的技术突破和政策变化。