#基金经理开实盘啦#近几年来，市场各类风格切换迅速，行业间也呈现出较强的快速轮动特征。前段时间，行业轮动强度更是升至近十年的高水平。而且，以月度为单位统计申万一级行业今年以来的涨跌幅表现，可以发现每月涨、跌幅靠前的行业几乎都在变化，热门行业稍纵即逝，难以捕捉。当前市场热门轮动频繁，AI、黄金、创新药以及近期的军工等热门板块更是“你方唱罢我登场”，轮番表现可能也导致投资者们难以选择投资主线，准确把握投资节奏。
因此，对于普通投资者来说，在众多行业中“万里挑一”实属不易，直接all in单个行业赛道更是可能会面临较大的波动风险。不想承担较大的波动风险的投资者，可以试试行业均衡配置策略。
如何提高胜率，均衡配置或可助力。
作为基金投资者，在权益型基金组合构建中想要契合这个风格多变的市场、实现更高的长期复利，有二条路。一条适合极其专业的投资者，根据对市场风格的判断进行大类资产配置；另一条路适合一般专业的投资者，在构建基金组合时配置均衡风格型基金作为底仓以平滑持有体验；
先说第一条路，极其专业的投资者，根据对市场风格的判断进行大类资产配置、基金轮动投资。这意味什么，意味着准确预测市场轮动、紧跟热点、频繁更换不同风格、不同行业主题的基金，实现远高于一流基金经理的长期复利。
这绝对不是一件易事，能达到这一水平的，多半是那些专职从事投研工作又因为职业原因不能直接投资股票的金融从业者，既有大类资产配置能力与基金品种筛选能力，又背靠投研团队、洞悉市场动态，还能不为日常琐事缠身，时时刻刻注意自身能力圈的与时俱进。这样的人身边的确有。英雄不怕出身低，普通人也不是不可以尝试，只是若认知达不到，极大概率就成了韭零后，频繁申赎基金，不仅容易踏错，而且增加交易成本。
而第二条路，适合一般专业的投资者，在构建基金组合时配置均衡风格型基金作为底仓以平滑持有体验。
对于绝大多数投资者而言，准确地判断与把握经济周期的各个阶段非常困难，追逐经济周期性波动带来的反倒可能带来负收益，身边也没有非常可靠的投资达人。这时可考虑着重配置均衡风格型基金，或者至少以均衡风格型基金作为基金组合的底仓来平滑持有体验。
基金经理按投资风格可分为成长风格、价值风格、价值成长风格及均衡风格等。均衡风格基金经理选股时综合考虑价值、成长指标，或采用成长、价值、周期等多种策略构建投资组合。从实际效果来看，往往构建出市值风格、行业板块各方面较为均衡的投资组合，并最终体现为价值、成长、周期等不同类型个股的相对均衡上，能较好地适应不同的市场风格。
这里强调下，所谓均衡更多都是指行业配置维度上的均衡，而不是指市值风格均衡风格因为要覆盖多个行业的投资，必须对各个行业均有较强的把握能力，而一般只有深耕市场良久的老将才会有如此深厚的投研功力。基金经理刘俊文是业内的“均衡名将”。拥有10年从业经验，以绝对收益为导向，在安全边际的基础上寻找确定性价值，努力为投资者创造良好的投资体验，力求以多维度捕捉超额收益。把握宏观及行业的核心变量，力争在各种情境下实现较佳的行业配置，并通过适当的择股择时、行业对冲控制回撤。
刘俊文的投资理念注重价值投资与成长投资相结合。他坚信优质企业的长期价值，通过对企业的深入研究，挖掘具有核心竞争力和持续增长潜力的标的。在投资风格上，他偏好均衡配置，不局限于单一行业或板块，以降低组合风险。例如，他管理的鑫元价值精选混合C基金在过去一年中，对消费、科技、医药等多个行业均有布局，且各行业配置比例相对均衡，这种风格有助于在不同市场环境下保持相对稳定的业绩表现。
刘俊文在鑫元价值精选混合C基金的管理中，巧妙地融合了价值投资和成长投资的理念。他既关注那些具有低估值、高成长潜力的企业，也注重挖掘那些行业前景广阔、增长动力强劲的新兴产业。这种投资策略的融合，使得鑫元价值精选混合C基金在市场中更具竞争力，能够为投资者带来更多的投资机会。
刘俊文擅长把握宏观及行业核心变量，聚焦中观研究行业布局，实现组合动态构建，结合微观研究平衡风险收益比。其管理组合呈现明显的聚焦式配置特征，前三大行业集中度长期维持高位，通过调整行业布局来应对市场波动。
回顾过往的投资，刘俊文认为基金经理应该时时刻刻把投资者的利益放在第一位，不断开发学习在新领域的能力，致力于提升投资者的体验，不偏执于一种投资方法论，而是应该学习并运用各种“武器”应对市场变化。对于当前市场环境，刘俊文认为，国内层面，政策持续发力节奏与微观数据验证将成为市场核心关注点；海外层面，当前纳斯达克估值处于历史最贵水平，需要警惕其调整对于国内资本市场的影响。基于上述判断会动态调整行业配置，保持组合的攻守兼备。
鑫元价值精选可投资港股，把握A股+港股投资机会，能够突破单一市场局限，把握港股低估值、高分红以及独特行业发展机遇，为投资组合注入多元活力，分散风险并增厚收益 。
鑫元价值精选基金深入分析并判断流动性趋势、市场趋势、盈利趋势，顺应基本面大势进行配置。作为灵活配置型基金，鑫元价值精选A的股票仓位可在0-95%之间动态调整。自2022年10月刘俊文管理产品以来，产品仓位始终保持80%以上，灵活参与股债机会。利用不同种类资产之间的负相关性，降低组合整体的波动率水平。兼顾收益与回撤，力争实现组合资产的长期稳定增值，以及投资收益的持续性和可复制性。
截至2025年1季度末，鑫元价值精选股票仓位维持在90.55%的高位，前十大重仓股集中度达64.29%。重仓行业及公司保持动态平衡的背后是对估值与盈利确定性匹配度的严格把控。同时，该产品通过A+H股双向布局，把握两市机遇。截至2025年1季末，前十大重仓股中港股占比超过37%，涵盖了科技龙头企业，体现了对全球市场机会的深度挖掘。
鑫元价值精选以持续优异的业绩表现验证了其投资策略的有效性。鑫元价值精选A近1年净值增长率39.19%，业绩比较基准16.87%，远超业绩基准水平；鑫元价值精选A近1年夏普比率（年化）0.56，近1年同类平均0.41，该指标越大则基金投资性价比越高。
从持仓来看，港股成长+防御性资产双线配置，以医药生物(21.25%)、电子(8.49%)帝传媒(7.85%)为核心成长赛道，搭配公用事业(4.87%)、农林牧渔(5.48%)等防御板块，形成攻守平衡。
刘俊文此次公开了自己的百万实盘，无疑是对其投资能力的一次公开检验。实盘操作意味着他的投资策略和交易行为将完全暴露在公众视野之下，这不仅需要极大的勇气，更是对投资者负责的表现。通过实盘，投资者可以直观地看到刘俊文的投资思路、风险控制以及收益情况，从而更加信任他的管理能力，建立起长期的合作关系。我已关注，非常期待刘俊文经理未来的操作表现。
市场热点切换加快，当市场乱花渐欲迷人眼时，均衡风格的基金或许可以带来更好的投资体验。从行业上来看，均衡风格的基金一般行业覆盖性较强，不会押注单个板块或赛道，从风格上来看，通常价值和成长都有布局。特别是在风格极致、轮动剧烈的市场环境中，均衡风格的基金优势会更加明显。鑫元价值精选混合在优势赛道中均衡布局，让我们的投资从此不再过度“纠结”！
最后，回到我们的投资初心来，财富增长的关键不在于短时间内的输赢，而在于长期能否持续复利，所谓“慢慢变富”才是正道。配置均衡风格基金是应对分化市、结构市的一种好策略，享受投资收益的同时有效降低基金净值波动，平滑的持有体验更能拿得住基金，“执着于在长跑中胜出”。@鑫元基金
