#基金经理开实盘啦#

最近刷到个有意思的数据：2025年上半年，全市场主动权益基金平均收益6.62%，超60%的基民盈利。我盯着自己账户里那只“绿得发光”的消费基，突然想起年初朋友拍着我肩膀说的话：“别光看赛道热，找个能和你‘共情’的基金经理更重要。”

直到我翻到鑫元基金刘俊文的实盘组合——这个5月刚被我“捡漏”买入、目前浮盈4.4%的基金，突然懂了什么是“共情”。

一、当“学术派”卷起来，他的“多策略”像把“万能钥匙”

第一次注意到刘俊文，是因为他的履历有点“反套路”：复旦理学硕士，9年证券从业，却不是传统“赛道型”选手。大多数基金经理喜欢贴标签（消费/科技/周期），但他的投资框架里，“能力圈”是动态的——从宏观到行业，从择时到择股，甚至港股和A股的联动，他都在“破圈”。

这让我想起去年底市场暴跌时的场景：新能源跌成“新难圆”，白酒被政策传闻砸出坑，连向来稳健的医药都跟着回调。当时我持有的某行业主题基，仓位死磕新能源，净值直接跌了15%。而刘俊文的鑫元价值精选A，同期只回撤了8%。翻他的季报才发现，他在三季度就把新能源仓位砍到20%，加仓了低估值的银行和港股公用事业——这种“不押注单一赛道”的灵活度，像极了“进可攻退可守”的武林高手。

更戳我的是他的“实盘诚意”。现在很多基金经理只是“管理产品”，但刘俊文直接把自己的实盘组合挂在天天基金，用真金白银和基民“同船”。我查了下，他的实盘里除了鑫元价值精选，还搭配了港股通标的和债券基金——这种“全天候”策略，哪是单纯做产品？分明是把“风险控制”刻进了骨子里。

二、A+H不是噱头，他的“跨市场”是真能“捡便宜”

买基金最怕“画饼”，尤其是“港股投资”这种常被提到的概念。很多基金挂着“A+H”头衔，结果港股仓位常年低于5%，最后还是靠A股赛道涨跌决定业绩。但鑫元价值精选不一样：我翻了它的一季报，港股仓位足足22%，重仓股里有低估值的金融地产，也有高股息的能源龙头。

为什么说这很重要？今年美联储加息周期尾声，港股流动性压力缓解，但很多资金还在犹豫“能不能抄底”。刘俊文的逻辑很实在：“港股不是‘赌大小’，而是‘找错杀’。”他举过一个例子：某港股银行股，PB（市净率）只有0.4倍，股息率却有8%，这种“地板价”标的，在A股根本找不到。而鑫元价值精选通过A+H联动，在控制波动的前提下，确实吃到了这部分超额收益——近1年跑赢业绩基准39.19% vs 16.87%，夏普比率0.56（同类平均0.41），数据不会说谎。

我自己的体验更直观：5月买入时，市场正纠结“弱复苏”还是“强刺激”，我纠结要不要再等等。但刘俊文的实盘组合里，既有受益于经济修复的消费股，又有高股息的防御性资产，这种“进可攻退可守”的配置，让我在市场震荡时没那么焦虑——反正他都替我“分散”好了。

三、长期主义不是口号，他的“时间观”让我愿意等

现在很多人吐槽“基金赚钱，基民不赚钱”，本质上是“短期博弈”和“长期价值”的矛盾。刘俊文在路演里说过一句话：“我的模式不是赚情绪的钱，是赚认知的钱。”他的持仓里，没有当下最火的AI算力，也没有炒作的周期股，更多是“行业景气度+估值性价比”的平衡——比如他长期持有的某高端制造龙头，PE（市盈率）常年维持在15倍左右，业绩增速却能保持20%+，这种“慢变量”的机会，才是他能“拿得住”的底气。

我持有4个月，中间经历过市场大跌（比如6月初的调整），也经历过板块轮动（比如地产链突然爆发），但鑫元价值精选的净值始终稳稳往上。问了问持仓的朋友，发现大家的心态都变了：以前每天盯盘看涨跌，现在更关注季度财报里的行业变化——因为相信刘俊文的“宏观判断”和“行业轮动”，能帮我们过滤掉短期噪音。

写在最后：投资不是“赌”，是找“对的人”一起走

最近市场又在纠结“政策底”还是“市场底”，但我突然不慌了。因为我终于找到一个基金经理，他的策略不依赖单一赛道，他的实盘和我“共担风险”，他的长期主义让我愿意给时间。

9年从业经验、复旦硕士的学术底色、多策略的灵活度、A+H的跨市场能力——这些标签背后，是一个基金经理对“风险”的敬畏，对“价值”的坚持。而我，只是一个普通基民，幸运地在市场波动中，找到了愿意和我“风雨同舟”的那个人。

如果你也在找“能共情”的基金经理，不妨去看看刘俊文的实盘——不仅仅为了“抄作业”，而是为了理解：好的投资，从来不是一个人的孤军奋战，而是和一个懂你、陪你、信你的人，一起走向价值回归的那天。@鑫元基金 @鑫元基金 刘俊文

（注：以上仅为个人投资体验分享，不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎～）

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