#基金经理开实盘啦#2024年刘俊文基金经理管理的鑫元价值精选业绩逆市飘红，截至同一时间段，该基金在2024年所实现的净值增长率约为5.08%，这一数值在同类的大约2300只基金中排在前300位的行列。在2025年再创辉煌，确实是值得关注的基金经理！

2022 - 2023年初刘俊文基金经理管理的鑫元价值精选A相对业绩比较基准实现了2.55%的超额收益，收益排名位于同类基金的中上游水准。他将思路从医药为主的消费直接切到了周期股上，具体包括华能国际、华能国际电力等整体划一地进入重仓股前列，彼时他判断电力行业在价格和成本端都将持续改善，事实证明其判断具有前瞻性。

你经历

刘俊文基金经理是理学硕士研究生，曾历任南京证券股份有限公司行业研究员，2017年4月加入鑫元基金，历任权益研究员、基金经理助理，具有丰富的行业研究和投资经验。刘俊文基金经理强调要投资自己看得懂的行业，重点关注电力和有色板块。在低利率中枢环境下水电和核电会长期确定性受益，相对而言水电更加行稳致远，核电中期提供成长弹性；从有色板块来看，主要关注铝，原因在于降能耗背景下行业供给受限、铝价有望维持高位。

市场下行让刘俊文基金经理在部分主流赛道获得负反馈后，他将主要精力放在寻找符合自己投资逻辑的机会上，在这些行业投资上更积极主动地管理，做一些波段操作来增厚产品收益，这也是他换手率相对较高的原因之一。作为公募基金经理，他的合规意识不仅体现在日常工作中，就连在自己的征婚介绍视频最后，都播放了风险提示，被业内大V夸赞合规意识强。

骑牛看熊比较看好鑫元价值精选混合C(005494)的投资优势，可从以下角度综合分析：

一、投资策略优势

1.价值投资为核心

基金以价值投资为导向，重点挖掘市场价格低于内在价值的标的，注重长期基本面分析而非短期市场波动。这种策略在长期回报和风险控制上表现稳健，尤其在市场低估阶段具备潜在超额收益。

2.行业配置前瞻性

基金经理刘俊文擅长布局能穿越经济周期的行业，如绿电运营商（低估值+政策支持）、AI应用（产业渗透加速）、新消费（企业战略转型）及黄金（美元信用弱化逻辑）。四季度持仓显示，前十大股票仓位达67.09%，集中度高但行业分散。

3.港股与A股双线布局

基金配置港股比例较高（如小米集团-W、龙源电力等），通过跨市场投资分散风险，同时捕捉港股低估值机会。

4.长期稳健回报

价值投资注重公司的内在价值和长期发展，而非短期的市场波动，因此通常能带来长期稳健的回报。鑫元价值精选C(005494)作为典型的价值投资基金，受益于该策略特点，有望为投资者实现长期稳定的收益。

5.风险较低

价值投资者通常寻找那些股价低估的公司，这些公司的股价往往有上升的空间，而下跌的风险相对较小。该基金可能会基于此策略选择投资标的，降低投资风险。

6.投资决策更理性

价值投资者注重公司的基本面分析，而非短期的市场情绪，这使得他们的投资决策更为理性和客观。鑫元价值精选C在投资过程中，能以更理性的决策来应对市场变化。

二、管理团队优势

1.基金经理经验丰富

刘俊文拥有7年证券从业经验，管理该基金超2年，其风格以主动调仓和行业轮动见长，体现灵活应对市场变化的能力。

基金经理刘俊文投资风格稳健，深谙价值投资的精髓，擅长在各种市场环境下寻找高质量且被市场忽视的价值股。他的投资决策理性且深思熟虑，成功帮助基金规避了许多不必要的风险，其能力也在基金的业绩中得到了体现。

2.风险控制能力突出

基金在2024年四季度通过调整持仓结构规避港股波动风险，将部分仓位转向困境反转的TMT和消费板块，最终季度涨幅4.39%，跑赢同类中位数。

三、历史业绩表现

1.业绩突出

近6月净值涨幅11.49%，波动率低于同类平均水平。近1年净值涨幅13.97%，同类排名前靠前。近3年累计涨幅最高达4.63%，基金通过布局绿电底仓和困境反转标的，显著优于沪深300指数。

2.资产配置优势

该基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济基本面、政策面和资金等多方面因素，评估中国A股、港股、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，并利用上述大类资产之间的相互关联性进行灵活的资产配置，制定本基金的大类资产配置比例，并适时调整，从而更好地适应市场变化。其最新一期资产配置为：股票占净值比90.84%，债券占净值比5.79%，现金占净值比4.57%，合理的资产配置有助于分散风险和获取收益。

四、运作机制与费用优势

1.低门槛投资

2024年7月起，申购门槛调整为1元，适合小额资金参与。

2.费用结构透明

管理费率为1.5%/年，托管费0.25%/年，无申购费（持有7天以上免赎回费），C类份额适合中短期持有。

本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济基本面、政策面和资金等多方面因素，评估中国A股、港股、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，并进行灵活的资产配置。这种策略理论上可以适应不同的市场环境，但实际操作中能否有效执行并取得良好效果存在不确定性。

总体而言，鑫元价值精选混合C有短期增长表现，如果投资者风险承受能力较高，且看好基金经理后续操作和市场环境，可以适当配置。在做出投资决策前，建议进一步了解基金的详细信息，并结合自身的投资目标、风险承受能力等因素综合判断。

@鑫元基金 @天天基金创作者中心 @鑫元基金 刘俊文

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