#基金经理开实盘啦# $鑫元价值精选混合A$

在投资的世界里，真金白银的参与永远胜过空洞的口号。近日，我关注到鑫元基金刘俊文先生的实盘组合“防守反击赢”，其表现着实令人惊叹。这个实盘组合就像是一座在投资海洋中稳稳前行的巨轮，无论是面对波涛汹涌的市场浪潮，还是暗流涌动的经济形势，都展现出了非凡的稳定性和盈利能力。

刘俊文先生管理的鑫元价值精选混合在其中扮演着至关重要的角色，其亮丽的业绩表现，让我深深折服，也让我对这位基金经理的投资智慧和专业能力有了更深刻的认识。从组合动态来看，近期“防守反击赢”重仓买入了鑫元价值精选混合，这一举措无疑彰显了基金经理对自己管理的基金的十足自信。

鑫元价值精选混合作为一款灵活配置型基金，犹如一位全能的投资高手，在不同的市场环境中都能展现出独特的优势。其股票仓位可在0 - 95%之间灵活调整，这种高度的灵活性，使得基金能够根据市场的变化及时调整投资策略。在牛市行情中，它能够像一只敏锐的猎豹，迅速捕捉权益资产的红利，让投资者充分享受市场上涨带来的丰厚回报；而在市场调整期，它又能化身为坚固的堡垒，通过增持债券、现金等低风险资产，有效控制回撤，为投资者的资产保驾护航。

自2022年10月刘俊文管理以来，鑫元价值精选混合的股票仓位始终维持在80%以上的高位，这不仅体现了基金经理对权益市场的长期坚定信心，更展示了他敢于在市场中积极布局的勇气和决心。以2024年四季度末为例，股票仓位高达89.61%，如此高的仓位配置，意味着基金在市场上涨时具备更大的收益弹性。

在行业配置方面，鑫元价值精选混合采用了“聚焦式 + 动态平衡”的策略，这一策略就像是一场精心编排的舞蹈，在不同的行业之间灵活切换，却又始终保持着整体的平衡和稳定。以2023年为例，全年沪深300指数下跌11.38%，市场环境可谓严峻，但基金却通过精准的行业判断，重仓火电、军工等逆周期板块，成功实现了超额收益。这就像是在黑暗中找到了一盏明灯，为投资者照亮了前行的道路。

2024年，市场波动加剧，仿佛进入了一个充满变数的迷宫。但鑫元价值精选混合却凭借其敏锐的市场洞察力，迅速切换至有色金属、绿电及AI应用领域，同时将港股持仓占比提升至40%以上，精准把握了科技龙头估值修复的机会。这种在复杂市场环境中迅速调整行业配置的能力，无疑是基金能够持续创造超额收益的关键所在。

从业绩表现来看，鑫元价值精选混合的成绩十分耀眼。截至2025年2月底，鑫元价值精选A近一年收益回报37.77%，同期业绩比较基准为17.78%，同类排名前4%（71/1897）；近两年收益率为10.71% ，同类排名前8%（141/1787）。这样出色的业绩，在众多基金中脱颖而出，就像是一颗璀璨的明星，吸引着众多投资者的目光。

再深入探究基金经理刘俊文的投资管理能力，更是令人赞叹不已。他拥有近十年的金融从业经验，在长期的实践中，形成了一套独特而有效的投资体系——“宏观定方向、中观选赛道、微观筛标的”。这种从宏观到微观的全面分析方法，使得他能够在复杂的市场环境中，准确把握投资机会，有效控制风险。

在实际操作中，刘俊文展现出了强大的逆向布局能力。2023年市场恐慌期，大多数投资者都在恐惧中选择退缩，而他却逆势加仓电力股，单行业配置比例达22%。这一决策就像是在暴风雨中坚定地扬起风帆，最终迎来了胜利的曙光，实现了年度超额收益15%。他的风险对冲意识也非常强，通过港股与A股的反向操作，如2024年增持港股科技股同时减持A股消费股，有效降低了组合的波动率，让投资组合更加稳健。在流动性管理方面，他同样表现出色。在2024年四季度市场流动性收紧时，他提前将现金比例从3.5%提升至12.3%，成功规避了流动性冲击，为基金的稳定运作提供了坚实保障。

除了以上这些显著的优势，鑫元价值精选混合在风险控制方面也有着严格的纪律和完善的机制。其仓位弹性机制十分科学，股票仓位与沪深300波动率呈负相关，当VIX指数高于30时，仓位主动下调至70%以下。在2024年三季度市场波动率骤升期间，基金仓位从90.7%降至82.4%，回撤控制优于同类均值。这种根据市场波动及时调整仓位的机制，就像是为投资组合安装了一个智能的减震器，能够有效减少市场波动对基金净值的影响。

在行业分散策略上，鑫元价值精选混合也做得相当出色。前十大重仓股覆盖科技、医药、能源、消费四大板块，单一行业配置不超过25%。这种分散投资的策略，就像是将鸡蛋放在不同的篮子里，有效降低了单一行业风险对基金整体的影响，使投资组合更加稳健。

在当前的市场环境下，鑫元价值精选混合具有极高的配置价值。随着国内经济的逐步复苏，顺周期资产如有色金属、绿电等迎来了估值修复的良好时机，鑫元价值精选混合的高仓位运作模式，能够充分受益于这一市场趋势，为投资者带来丰厚的回报。同时，通过港股配置（占比40%），基金能够捕捉海外流动性宽松预期下的科技股机会，进一步拓宽了收益来源。从风险收益比来看，鑫元价值精选混合近三年夏普比率0.4157，显著高于同类均值（0.28），单位风险收益能力突出。在当前无风险利率下行环境中，其年化9% - 10%的收益目标具有较强吸引力，就像是在低收益的投资环境中为投资者提供了一片绿洲。

对于机构投资者来说，鑫元价值精选混合作为“固收 +”组合的核心权益仓位，可与利率债、同业存单基金形成完美互补。历史数据显示，将其20%仓位纳入混合型组合，可使组合波动率降低1.2个百分点，收益增强0.8个百分点。这种良好的资产配置效果，使得鑫元价值精选混合成为机构投资者优化投资组合的理想选择。

刘俊文先生开设实盘组合，无疑是向投资者展示了他与投资者站在一起的坚定决心。他用实际行动为投资者摇旗呐喊，让投资者更加直观地了解他的投资策略和操作思路。这种“知行合一”的做法，不仅增强了投资者对他的信任，也为整个基金行业树立了良好的榜样。我衷心希望有越来越多的基金经理能够像刘俊文先生一样，真正站在投资者的角度，用心管理投资者的资产，为投资者创造更多的价值。在未来的投资道路上，我相信鑫元价值精选混合在刘俊文先生的管理下，将继续保持优秀的业绩表现，为投资者带来更多的惊喜和回报。@鑫元基金 @鑫元基金 刘俊文 $鑫元价值精选混合C$