今天早盘基建和建材的那波回调，是不是又有人心里打鼓了？但如果你盯细节看，会发现这节奏和昨天如出一辙，同样是早盘小幅震荡，午后被资金快速拉起，这种日内修复能力，其实是给市场传递了一个明确信号：万亿级工程驱动的主线行情，没那么容易被短期波动打断。

雅鲁藏布江下游1.2万亿的水电工程，从投资周期看，绝不是三五天的题材炒作。参考历史上类似规模的国家级工程（比如三峡、南水北调），其对产业链的拉动往往会持续6-12 个月，核心逻辑在于资金落地的节奏：前期是规划预期，中期是施工订单释放，后期是材料需求爆发，每个阶段都有明确的业绩主线可抓。现在这波行情，才刚进入施工订单集中落地的初期，远没到结束的时候。

从盘面强度看，今天中国能建、中国电建继续封死涨停，西藏天路这类区域建材龙头也保持强势，这些核心标的的持续涨停，本质是资金在持续布局，这类企业的订单数据只会随着工程进度逐月改善。中国电建最新披露的半年报预告里，新签合同额同比增长23%，其中水电项目占比提升至18%，这就是实打实的业绩支撑，不是靠情绪堆起来的泡沫。

对应到$广发中证基建工程联接(005224)$，其跟踪的中证基建指数中，技术型龙头企业权重超30%，且与工程进度直接相关的水利水电施工标的占比达22%，显著高于普通基建指数。从跟踪实效看，该基金两日累计涨幅近8%，近一周同类排名前1%，可以说是精准捕捉了结构性红利。挂钩的基建50ETF (516970) 最新规模34.2亿元，单周资金净流入9.06亿元，也是印证了市场的认可。

建材环节的分化同样明显。$广发中证全指建筑材料指数(004857) $近期这波表现也值得细究。 覆盖的东方雨虹、海螺水泥等标的，具备不可替代性：海螺水泥西藏八宿基地90万吨产能，形成区域供给垄断，上半年当地水泥均价同比上涨12%；东方雨虹的高海拔专用防水材料通过7200小时耐候性测试，已纳入工程指定供应商名单。这类企业的业绩弹性虽滞后于施工端，但受益周期更长，三季报订单转化预期明确。

其实这波行情的核心逻辑很简单，1.2万亿是实打实的工程进度表。基建工程类基金吃的是施工端的红利，建材类基金赚的是上游供应的钱，两者节奏略有不同，但主线都绑在国家工程上。现在这回调，说白了就是前期获利盘的正常换手，对于还没上车的，这种倒车接人的机会，下半年可能真不多见了。毕竟这种级别的资金进场，没那么容易停下来，跟着主线走，错不了。#A股持续走强 这次能持续多久？##牛市旗手持续活跃 慢牛行情成色几何？##沪指盘中突破3600点！后市怎么看？#