最近A股，不是一般的强势。这不，沪指今天再创年内新高3560点。

要说全市场最大的热点，主要集中于大基建和顺周期方向。雅江水电概念股掀涨停潮，中国电建、中国能建等十余股涨停；建筑材料大涨超6%、建筑装饰、钢铁板块涨幅均超3%。

数据来源：Wind，时间截至：2025.07.21

刚过去的这个周末，总投资达1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，这一“世纪大工程”将重塑中国能源格局。对普通基民而言，如何通过基金分享工程红利？我们从产业链受益板块出发，梳理一下投资逻辑和适配基金。

老司基先给结论，我们可以通过简单三步，锁定“吃肉”姿势：

从资金量级看，1.2万亿元大概相当于5个三峡工程，连续10年以上高强度投入，确定性强；

从受益顺序看，施工→设备→材料→运营，越早兑现业绩的板块越适合“提前埋伏”；

从基金工具来看，已有多只指数基金直接覆盖相关龙头，普通基民无需选股也能“一键上车”。

核心受益的三大方向

01，基建工程：万亿投资的直接承载者

工程总投资中约65%（超7800 亿元）用于主体施工，涵盖大坝、隧洞、道路等建设。中国电建、中国能建作为全球水电建设龙头，在技术、经验和市场份额上占据绝对优势。工程地质复杂，地基处理需求突出，上海港湾、中岩大地等岩土工程企业将承接高难度项目。

目前有基金产品跟踪的基建工程指数共有两个，分别为中证基建工程指数（399995）和中证基建指数（930608），两个指数均发布于2015年3月，成分股均为50只，主要选取建筑与工程、建筑装修行业的上市公司作为指数样本，以反映基建工程领域相关上市公司证券的整体表现。

两只基建工程指数各区间涨跌幅情况

数据来源：Wind，时间截至：2025.07.18

基建工程指数跟踪基金共有9只，跟踪总规模27.29亿。场内基金中，有1只ETF基金，为基建50ETF（516970），最新规模达22.88亿元，规模最大流动性较好；有1只LOF基金，为基建工程LOF（165525），规模为3.17亿元。

场外基金中，广发中证基建工程联接A/C（005223/005224）、中信保诚中证基建工程C（013082）规模居前，可以作为投资优选。

中证基建指数跟踪基金也有9只，跟踪总规模6.21亿，规模普遍不大。其中，有3只ETF基金，分别为银华基建ETF（516950）、国泰基建ETF（159619）和华夏基建50ETF（159635）。场外基金中，包括华夏中证基建联接A/C（017683/017684）等。

两大指数的前十大权重股分别包括：中国建筑、中国中铁、中国电建、中国铁建等基建龙头，覆盖工程全链条。

02，建筑材料：区域性强、需求刚性

工程预计消耗水泥超4000万吨，年均拉动西藏水泥需求近30%。本地建材龙头，区域市占率近40%，运输半径优势显著。钢铁需求同步增长，摩根士丹利预计项目将直接带动钢铁板块订单增长。

跟踪基金包括：

建材ETF（159745）：跟踪中证全指建筑材料指数，覆盖水泥（海螺水泥、华新水泥）、玻璃等细分领域，近期资金持续流入，最新规模6.23亿元。

钢铁ETF（515210）：近10日净流入超6亿元，成分股包括宝钢股份、华菱钢铁等受益于工程用钢需求释放，最新规模17.92亿元。

03，电力设备：清洁能源核心配套

工程装机规模达6000万千瓦（三峡电站的 2.7 倍），发电机组、输电设备需求激增。东方电气作为水电设备龙头，H股在消息刺激下盘中涨幅一度超7倍。电网外送工程需特高压设备，特变电工、国电南瑞等企业将深度参与。

跟踪基金包括：

碳中和ETF（159790）：十大权重股包括长江电力、隆基绿能，覆盖清洁能源发电与电网设备，契合工程“绿电外送”定位，最新规模20.18亿元。

电力ETF（159611）:十大权重股包括长江电力、国电电力、国投电力、华能国际、川投能源等电力龙头，将受益于水电配套设施建设，最新规模35.45亿元。

综上，雅江水电工程的启动，不仅是能源革命的里程碑，也为我们打开了“借基吃肉”的窗口。通过聚焦基建、建材、电力设备等核心板块，选择流动性好、持仓透明的指数基金，可在分享工程红利的同时，有效分散个股风险。建议大家密切跟踪工程进展与政策动向，动态调整持仓结构，把握长期投资机遇。

最后，友情提醒一下，世纪工程浩大，建设周期也较长，还是有一定投资风险的，追高需慎重。比如工程进度的风险，地质灾害、环保评估可能导致工期延迟；还有原材料价格的波动，如水泥、钢材价格受宏观经济影响较大等。

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