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发表于 2025-08-13 20:33:21 股吧网页版 发布于 辽宁
基金经理和你是怎么踏空的?

最近这行情,依旧是有人欢喜有人忧。由于踏空比套牢痛苦得多,可能难受的人反倒更多了?所以基金经理和投资者都是怎么踏空的呢?

专注且狭窄的基本面

今年以来,越涨越降仓位的基金经理,普遍是专注于基本面投资的,而随着仓位越来越低,行情越来越好,踏空程度也是越来越大。

至于降低仓位的原因,从季报和各种访谈等透出信息来看,主要还是基于基本面的因素,基金经理的视角,看到的是基本面还不够好,个股自身经营方面的改善还不够,结合估值来看并不够理想,涨一些之后就觉得没什么吸引力了。

其实这些看法也没什么错误,只是视野略显狭窄了,基本面里还是要包含一些资金面考量的,至少资金面的充裕,是会抬升整个市场估值水平的。这并不是转向趋势投资,更不是转向资金面投资,资金多少确实也是基本面的一部分,不可忽视的一部分。

停不下来最终翻车的微操

在震荡市和熊市,很多人都习惯了“微操”,市场涨了点就减减仓,市场跌了点就补回来,反正市场兜兜转转,这样至少可以赚点差价。

这差价赚起来是会上瘾的,看着别人不动如山反复过山车,自己这边微操频繁落袋简直英明神勇,成就感拉满的。

然后这种习惯停不下来,最怕的就是遇到市场的转折。之前苦苦积累的收益优势,可能很快就被收回。辛辛苦苦好几年,被几个月减仓或者空仓轻松打败。这个时候心里一定是非常难受的。

这就有点像“狼来了”的故事,彻底不当事的时候恐怕就要翻车了,一翻车就是个大的。

思维和认知

以上的问题,如果去探寻深层原因,那恐怕就是没有及时转换思维,从熊市思维转到牛市思维,看行情变化还是更倾向于从谨慎的角度去看,而不是乐观的角度。思维不一样,看法自然也不一样,也就是很难顺应现在的行情发展。

而再进一步来讲,精准切换,或者要求低点及时切换的人能有多少?这种切换是实力的体现还是碰巧的运气?其实对于个人的要求还是比较高的。

而这个时候抓住机会的又是什么样的呢?可能是提前的,可能是一直all in的,这里在认知层面追求的可能是一种模糊的精确,一种简单的复杂。

“差不多这个价格(估值)就可以了”,“个体比整体更有确定性”。

也并不是哪种就是对的,哪种就是错的。只是相对来说,“踏空”和“套牢”,总要选一个自己更害怕的,然后相应有所取舍。

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