目前，已经无可辩驳地进入了低利率时代，我认为，红利板块恰恰是这一时代的优解。其高股息属性在利率下行环境中具备显著的“类债”属性——既有望提供相对稳定的现金流，又能分享企业成长红利。

当前的政策导向对港股高股息板块形成较为有力的支撑。重要会议提出“扩内需、产业政策双管齐下”，政策重心从供给侧优化转向改善供需格局，有利于行业竞争环境改善，对提振就业、工资和物价形成正反馈。财政政策强调存量落地，货币政策促进融资成本下行，资本市场定位明确，增强吸引力和包容性，这些有利于提升资产价格，对港股高股息板块形成支撑，且当前港股整体估值处于低位，部分高股息标的在利率下行环境中配置价值逐步显现。

监管政策持续引导上市公司提升分红质量，红利资产的长期配置价值正被主流资金共识，险资近年大幅增持红利股，主动型基金对红利资产的配置比例亦在快速提升，但距历史高点仍有空间。

对我们普通投资者而言，震荡期红利资产具备非常好的配置价值，这点想必多言。然而，即使在单边上涨市场中，红利资产也是“哑铃策略”中不可或缺的一头——它与高成长资产天然具有较低的相关性，非常适合作为底仓去配置。

我想请大家注意的是，红利投资绝非仅看高股息率。如何甄别“可持续的高分红”、避开“价值陷阱”，正是主动管理的价值所在。具体而言，这个产品的投资过程中，$摩根标普港股通低波红利指数A$ $摩根标普港股通低波红利指数C$ 始终将量化工具与深度研究相融合——用量化模型初筛标的，再以基本面研究验证逻辑，动态优化组合，每年的一月份和七月份对跟踪的标普港股通低波红利指数进行按规则的调仓。这一举措让我们在控制风险的同时，力争获取超越基准的超额收益，大家不妨一试！