$摩根标普港股通低波红利指数C$ $摩根标普港股通低波红利指数A$ 我对红利+低波的看法是持有摩根标普港股通低波红利指数基金近一年后，我对“红利+低波”策略的认知从“理论好感”变成了“实战认可”——它不是“赚快钱”的工具，而是通过“复利效应”实现资产稳步增值的利器，而这款基金恰好把这一特性发挥到了极致。
先拆解“红利+低波”的实战价值：红利的核心不是“高股息率”这一个指标，而是“股息可持续性”。该基金跟踪的指数在筛选时，会剔除过去12个月分红中断或盈利为负的个股，确保入选标的具备真实盈利支撑，比如成分股中的香港交易所、建设银行等，多年来分红率稳定在3%-5%，这部分分红若选择“红利再投资”，能在市场下跌时自动买入更多份额，实现“越跌越买”的复利效果；低波策略则通过“波动率排序”筛选标的，避免了像科技股那样受政策、行业周期影响而出现的“过山车”行情——以2023年港股震荡期为例，标普港股通低波红利指数最大回撤仅12%，远低于恒生指数的21%，这种“抗跌性”让投资者能更从容地持有，避免因恐慌割肉错失后续反弹。
再深入分析基金的“细节优势”：第一，指数编制的“双重过滤”机制。该指数每年进行两次调仓（3月和9月），调仓时先按股息率初筛，再按波动率二次筛选，既能保证组合的高股息属性不褪色，又能及时剔除波动率升高的个股，比如2023年调仓时剔除了部分受地产政策影响波动率上升的个股，纳入了更稳健的公用事业股，进一步优化了组合风险收益比。第二，摩根的指数管理能力加持。作为全球知名的资产管理公司，摩根在指数基金的跟踪误差控制、申赎效率、风控合规等方面经验丰富，该基金成立以来跟踪误差始终控制在0.3%以内，远超行业平均水平，确保投资者能精准获取指数收益。第三，实际持仓的“攻守平衡”。从最新持仓看，基金前十大重仓股既有股息率超5%的工商银行、中国移动，也有波动率低于5%的香港中华煤气等公用事业股，既保证了分红收益，又通过低波个股稳住了净值，2023年全年收益率（含分红）达8.2%，在同类港股基金中排名前20%。
我的持有体验很直观：去年市场大跌时，基金净值回撤不到10%，远小于我持有的其他权益基金；今年市场反弹时，它虽未像科技基金那样暴涨，但也跟随指数上涨了6%，还按时拿到了分红。这种“不贪多、稳扎稳打”的表现，让我更加坚定了长期持有的决心——对追求“睡得着觉”的投资者来说，这款基金的价值远不止“抗跌”，更是长期复利的“可靠伙伴”。