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发表于 2025-08-15 21:33:12 天天基金Android版 发布于 北京
三重逻辑支撑下的配置机遇:摩根标普港股通低波红利指数C的当下价值

$摩根标普港股通低波红利指数C$采用低波动策略,聚焦港股高股息红利资产,通过定期调整成分股(每年一次)实现高抛低吸,降低市场波动风险。

一、策略优势:双因子驱动的超额收益

科学选股机制:指数采用“股息率(70%)+波动率(30%)”双因子加权,2025年6月调仓后信息技术权重提升至12%,反映数字经济标的的分红能力改善。

历史表现验证:近1年涨幅33.60%,大幅超越中证红利指数(10.33%)及中证红利低波动指数(14.06%);近6个月收益率19.15%,夏普比率0.86,风险调整后收益优异。

二、市场环境:估值与流动性的双重催化

估值洼地:当前指数PE(TTM)6.8倍,低于近5年中枢(8.1倍),股息率5.9%较10年期美债(4.2%)溢价170个基点,配置性价比凸显。

资金持续流入:2025年南向资金净流入超9100亿港元创历史新高,金融板块(占指数权重35%)为配置主力,与指数成分高度契合。

政策宽松预期:美联储9月降息概率升至90%,港币流动性改善或进一步推升高股息资产吸引力。

三、成分股质量:分红安全性与行业均衡

持仓结构:前十大成分股(如远东宏信、邮储银行等)占比27.13%,平均ROIC达9.8%,经营现金流/股息支出保障倍数1.7倍,分红可持续性强。

行业分布:金融(35%)、能源(19%)、电信(15%)等板块兼具防御性与通胀对冲属性,与CPI相关系数0.61。

当前利率下行周期中,港股红利资产“类债”属性凸显,股息率达6.26%,成为稳健投资者避险首选。政策红利叠加美联储降息预期,可能进一步推高股息收益。@摩根资产管理 #晒收益#





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