$摩根标普港股通低波红利指数C$ $摩根标普港股通低波红利指数A$ 当春风拂过沉睡的大地，万物复苏，一如低利率时代悄然孕育的新机遇。在市场波动不息的浪潮中，红利资产如同岸边的灯塔，以其稳定的光芒，为投资者指引着前行的方向。它不仅是数字的跳动，更是价值的沉淀，是时间馈赠给耐心者的礼物。
在无风险利率不断下行的背景下，10年期国债收益率已逼近1.6%，资金开始寻找更具吸引力的避风港。此时，高股息、低波动的红利资产脱颖而出。它们如同扎根深厚的古树，根系牢牢抓住土壤，任风吹雨打，依然挺立。
政策的春风也正吹向这片沃土。从“新国九条”到交易所推动高分红机制，监管之力让上市公司分红日益规范，红利资产的“含金量”不断提升。越来越多的优质企业选择与股东共享发展成果，这不仅是资本的回报，更是责任的体现。而外资、社保等长期资金的持续流入，更印证了红利策略作为“压舱石”的广泛认可。
站在时代的路口，我们看到，红利资产不仅是财务报表上的数字，更是一种生活态度的映照——不追逐浮华，不贪恋暴涨，而是选择在时间的长河中稳步前行。它提醒我们：真正的财富，从来不是一夜暴富的幻梦，而是细水长流的积累与坚守。在低利率的岁月里，愿我们都能找到属于自己的那份“隐形红利”，让光，照亮远方。
骑牛看熊认为红利策略的核心优势，主要体现在3个方面：
1.宏观环境支撑
国内10年期国债收益率已触及1.6%，无风险利率下行推动资金涌入高股息资产。部分红利低波基金产品，其2021-2025年分红率年均超5%，更是出现了连续15个月分红，为投资者提供可预测的现金流。
2.政策强力护航
从新国九条到上交所高分红座谈会，监管层持续推动上市公司提高分红频次与力度。2024年沪深北三大交易所上市公司分红总额达2.4万亿元，1277家公司股利支付率超50%，红利资产底层质量持续优化。
3.资金结构适配
外资、社保等长线资金加速布局红利低波策略，标普中国A股大盘红利低波50指数过去三年年化收益达12%，最大回撤优于同类指数，成为机构底仓配置的“压舱石”。长期来看，红利资产作为价值投资的核心载体，有望在低利率时代持续释放“隐形红利”。
在投资的世界里，人们总在追逐高收益的浪潮，却常常忽视了稳健前行的力量。港股通低波红利指数基金，正如一位沉稳的智者，在喧嚣市场中以“高股息、低波动、低估值”的三重智慧，为投资者铺就一条可持续的财富之路。
它不追逐风口，却在金融、能源、公用事业等成熟行业中深耕细作。那些分红历史超15年的龙头企业，如汇丰控股、香港置地，如同时间的守约者，年复一年地为投资者送来稳定的现金流。这份类固收的特性，恰似风雨中的灯塔，照亮长期投资的航程。更令人瞩目的是，其股息率高达6.7%以上，远超主流指数，让“躺赚”不再是幻想。
而它的另一重魅力，在于低调中的价值。同一企业，港股价格往往显著低于A股，形成可观的AH溢价。投资者借此得以用更低的成本，持有优质资产。市盈率不足6倍，市净率更是跌破净资产，这样的估值水平，如同被遗忘的宝藏，在市场回暖时悄然释放潜力。
尤为可贵的是它的“抗跌体质”。在恒生指数下跌的多数月份里，它都能逆势跑赢大盘，凭借低波动因子的筛选机制，像一道坚固的防护墙，抵御市场剧烈震荡。它不求暴涨，但求稳进，用连续四年的超额表现证明：慢即是快。
港股通低波红利指数基金通过聚焦高股息、低波动的港股资产，在当前市场环境下展现出多重投资优势，尤其适合追求稳定收益与风险控制的长期投资者。骑牛看熊从收益、风险、估值、行业配置等维度展开分析：
一、高股息率与稳定现金流优势
1.股息率显著领先
以摩根标普港股通低波红利指数为例，股息率一度达到6.66%，高于中证红利指数和上证红利指数。恒生港股通高股息低波动指数股息率更高，2024年底达6.71%，远超恒生指数（3.85%）和沪深300（2.97%）。
2.红利持续性强
成分股多为金融、能源等成熟行业龙头，如汇丰控股、香港置地等企业分红历史超15年，股息率长期维持7%以上，为投资者提供类固收属性的稳定现金流。
二、低估值与高性价比特征
1.AH股溢价显著
同一公司港股股价普遍低于A股，标普港股通低波红利指数前十大成分股AH溢价率平均达47%，投资者可通过基金以更低成本布局优质资产。
2.估值水平低位
恒生港股通高股息低波动指数截至2024年底市盈率5.98倍、市净率0.52倍，均处于2018年以来55%-60%分位，估值吸引力突出。
三、低波动性与防御属性突出
1.市场下跌时抗跌性强
标普港股通低波红利指数在2011-2025年期间，82个恒生指数下跌月份中73%跑赢大盘，平均超额收益1.7%；恒生港股通高股息低波动指数在2018、2021-2024年等下跌年份均跑赢恒生指数。
2.低波因子增强稳定性
通过筛选波动率最小的50只股票，指数连续四年跑赢单纯高股息指数，防御属性进一步强化。
四、行业分散与成分股质量优势
1.行业配置均衡抗风险
覆盖金融、能源、工业、公用事业等低估值板块，避免单一行业波动冲击。例如金融板块的稳定分红与能源板块的抗跌性形成互补。
2.央国企占比高
恒生港股通高股息低波动指数中，央企国企权重合计68.26%，多为国民经济关键领域企业，分红能力与经营稳定性较强。
五、投资效率与工具多样性
1.被动跟踪成本低
指数基金通过量化手段控制跟踪误差（如摩根标普产品年化误差≤4%），管理成本低于主动型基金。
2.场内场外灵活布局
投资者可通过ETF基金实现日内交易，或通过场外基金长期配置，摩根等机构还提供覆盖亚洲市场的红利工具箱系列产品。
六、资金与政策面支撑
1.资金持续流入
港股红利指数ETF近5日吸金4.72亿元，融资余额超2400万元，杠杆资金布局积极。
2.政策红利加持
央企市值管理强化与低利率环境下，红利策略性价比凸显，国信证券指出此类基金是“利率下行期的优质选择”。
港股通低波红利指数基金凭借“高股息+低波动+低估值”的三重特性，在当前市场中既能提供稳定现金流，又能通过行业分散与估值优势控制风险，是资产配置中兼具防御性与进攻性的重要工具。
摩根标普港股通低波红利指数C（005052）作为一只跟踪特定指数的基金产品，其投资优势主要体现在指数特性、基金管理及业绩表现等多个维度，为投资者提供了兼顾稳健与收益的配置选择。
骑牛看熊持有并看好摩根标普港股通低波红利指数C（005052）的投资亮点，原因如下：
一、低波动与高股息的双重特性
1.高股息率提供稳定收益基础
标普港股通低波红利指数的股息率达7.66%，显著高于普通权益类资产，成分股2023年现金分红总额达9926亿港元，较2018年增幅超193%，为投资者带来持续的分红回报。
2.低波动率降低投资风险
该指数近一年波动率为17.72%，大幅低于恒生指数的27.19%，通过筛选波幅最小的成分股，有效降低了组合的市场波动风险，适合风险偏好较低的投资者。
3.覆盖港股优势行业与龙头企业
指数成分股涵盖金融、通信、地产、公用事业等港股传统优势领域，包括中国移动、中国海洋石油等行业龙头，兼具行业代表性与盈利稳定性。
二、被动跟踪与高效运作
1.完全复制策略紧密跟踪指数
基金采用被动式指数化投资，通过完全复制标的指数成分股及权重构建组合，投资于指数成份股及备选成份股的比例不低于非现金基金资产的90%，确保业绩表现与指数高度一致。
2.经验丰富的基金经理团队
基金由摩根基金指数及量化投资部总监胡迪女士领衔管理，其拥有纽约美林证券、标准普尔等机构任职经历，在量化投资与指数管理领域经验丰富，同时何智豪先生共同参与管理，双基金经理模式提升管理稳定性。
3.指数跟踪目标
业绩比较基准为95%标普港股通低波红利指数收益率+5%税后银行活期存款收益率，通过紧密跟踪指数实现被动投资，运作透明度较高。
三、收益与风险控制能力突出
1.显著跑赢同类指数
近3月涨幅达11.83%；近6月涨幅达18.83%；近1年涨幅达32.49%；近2年涨幅达32.71%；近3年涨幅达46.7%；近5年涨幅达46.98%，展现出较强的超额收益能力，在同类基金中排名靠前，业绩表现亮眼。
2.聚焦高股息与低波动个股
基金前十大重仓股以金融、地产、公用事业等防御性行业为主，例如远东宏信（占净值比3.85%）、重庆农村商业银行（3.76%）、恒隆地产（3.3%）等，这些标的兼具高分红与低波动特征，进一步强化了组合的稳健属性。
四、费率结构
作为C类份额，该基金可能收取销售服务费（通常按日计提），长期持有成本可能高于A类份额，适合短期持有需求。
摩根标普港股通低波红利指数C（005052）通过跟踪具备“低波+高股息”特性的指数，结合专业的被动管理与良好的业绩表现，为投资者提供了布局港股优质资产的高效工具，尤其适合追求长期稳健收益、注重风险控制的投资者。
摩根标普港股通低波红利指数C（005052）适合风险偏好保守者，低波红利策略注重防御性，适合追求稳定分红、能承受中等波动的长期投资者。通过基金间接参与港股通市场，分散单一市场风险，尤其适合看好港股高股息板块的投资者。
在利率持续下行、股市震荡的背景下，红利资产凭借高股息率、现金流稳定、抗跌性强等特性，成为投资者构建底仓的核心选择。当前10年期国债收益率不断走低，叠加新国九条等政策对分红生态的优化，红利策略的中长期配置价值显著凸显。此外，红利资产兼具“类债券”的稳定现金流和权益资产的增长弹性，与低利率环境下市场对“安全性+收益性”的需求高度契合。
当央企国企占据成分股主力，当资金持续流入，当政策鼓励市值管理，这一策略正迎来时代东风。它不仅是工具，更是一种理性投资哲学的体现——在不确定中寻找确定，在波动中坚守价值。选择它，是选择了一份从容，一份对时间的尊重。
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