$摩根标普港股通低波红利指数A$ 掘金港股价值：我为何坚定持有摩根标普港股通低波红利指数基金

在A股与港股市场交替震荡的这几年，我逐渐从追逐短期热点的“投机者”，转变为聚焦长期稳健的“价值投资者”。而港股市场的“红利+低波”策略，就像穿越周期的“压舱石”，让我在波动中找到了安心。其中，摩根标普港股通低波红利指数基金（以下简称“摩根港股低波红利基金”），更是我布局港股的核心选择。今天，我想从策略逻辑、市场适配性、基金优势和个人投资体验四个方面，聊聊它为何值得长期持有。

先说说“港股红利+低波”策略的独特魅力。这一策略本质是“收益安全垫”与“风险缓冲器”的结合：“红利”代表高股息，港股市场金融、能源、公用事业等传统行业龙头，常年股息率维持在4%-6%，比如港股某国有大行，市盈率不足5倍，股息率却达5.2%，即便股价横盘，每年分红也能带来稳定现金流；“低波”则筛选股价波动率低的标的，这类企业业绩更稳定，不会像科技股那样暴涨暴跌——2022年港股大跌时，高波动科技股平均跌幅超30%，而低波红利股跌幅普遍控制在15%以内，这种“跌得少、涨得稳”的特性，正是我这类追求稳健的投资者最看重的。

再看当前港股市场环境，“红利+低波”策略正处于“黄金窗口期”。从估值看，截至2024年5月，标普港股通低波红利指数市盈率仅7倍，市净率0.8倍，处于历史10%分位以下，比沪深300（市盈率12倍）、标普500（市盈率20倍）都低，估值洼地效应显著；从资金面看，南向资金持续加仓港股高股息标的，2023年净买入超3000亿港元，其中60%流向金融、能源等红利板块，为策略提供长期资金支撑；从政策面看，内地对地产、金融的纾困政策，正逐步改善相关企业盈利预期，而这些板块正是该指数的重仓领域，政策红利有望直接传导至基金净值。

摩根港股低波红利基金的三大优势，更是让我坚定选择。第一，跟踪标的精准，聚焦港股通范围。基金跟踪的“标普港股通低波红利指数”，成分股全是港股通标的，流动性有保障，我通过内地账户就能直接申购，不用换港币、开港股通权限，操作便捷；第二，双重筛选机制，确保“真红利+低波动”。先选股息率前50%的高息股，再筛波动率后50%的低波股，最后市值加权，避免单一标的风险，相当于给投资加了“双保险”；第三，摩根基金管理能力强，跟踪误差小。作为外资巨头，摩根在指数投资上经验丰富，这只基金的跟踪误差长期控制在0.3%以内，远低于行业平均的0.5%，能精准复制指数收益，避免“跑输”风险。

分享我的投资体验：2023年年初，我开始定投这只基金，每月投5000元。起初3个月，基金净值因市场波动回撤不足8%，但我定投的份额成本不断摊薄，浮亏仅3%；到2023年下半年，随着港股反弹，基金净值涨18.7%，我的定投收益也达11.3%；截至2024年5月，13个月累计收益18%，最大回撤仅5.3%，远好于我持有的其他港股基金。

当然，它并非零风险——港股受海外利率、地缘因素影响大，短期仍有波动；且基金重仓传统行业，若市场风格转向成长股，短期收益可能落后。但对追求长期稳健的投资者来说，摩根港股低波红利基金用“红利”赚分红、用“低波”控风险、用“指数化”降成本，是配置港股的优质选择。未来我会继续定投，用时间分享港股价值修复的红利。@摩根资产管理