1 军工行业发展趋势及大阅兵亮点。

杨忠凯介绍了军工行业发展趋势，重点分析了大阅兵中的亮点，如信息化、智能化转型，特别提到东风六十一及无人装备的重要性。他还指出，这些展示体现了中国军事现代化成就，符合行业预期。

2 军工板块短期波动符合预期。

朱晓彤指出，军工板块在重大事件前通常有资金提前介入，事件兑现时股价波动属正常现象。他提到近期市场整体走强，军工板块虽出现短期兑现走势，但中长期仍具投资价值，投资者无需过度担忧短期波动。

3 军工板块长期投资逻辑需要关注基本面。

朱晓彤指出，军工板块的投资应关注逻辑是否顺畅及基本面是否扎实，而非短期波动。他强调订单兑现和估值合理的重要性，建议投资者聚焦基本面，以中长期配置思路应对市场急跌行情。对于细分领域，他提到智能化、信息化、无人化和体系化是未来关注的重点。

4 军工行业关注装备建设方向。

朱晓彤指出军工行业十四五规划末期，各集团正制定未来装备建设方向。他强调机构投资者更关注中长期趋势，而非短期重组逻辑。军方五年规划方向基本稳定，仅会根据实际需求微调。对于低空板块，他认为上半年表现不及预期，政策调整和资金落实进度慢于市场预期。

5 低空经济未来三年是基建高峰期。

朱晓彤认为低空经济在2025-2027年将迎来基建高峰期，重点关注基建、技术和应用场景三大方向。他指出地方政府已将2027年设为发展节点，合肥等地已有专项债落地。虽然上半年表现弱于光模块等热门板块，但低空经济仍保持成长态势，9月合肥大会可能带来新政策催化。

6 低空经济和商飞投资方向分析。

杨总指出低空经济重点关注机械基建、技术和场景三个方向，认为这些领域存在较大发展空间。商飞方面则围绕大飞机制造产业链布局，涵盖上中下游多个环节，包括材料、机载系统、总装厂及维修服务等。

7 商飞产业链三大关键词。

朱晓彤指出商飞产业链的三大关键词：产能扩张、国产化和出海。产能方面，商飞今年将产能提升75%，反映下游需求旺盛。国产化因国际形势和供应链安全成为重点，产业端推进迅速。出海包括东南亚市场拓展和欧洲适航认证加速，为未来宽体客机发展奠定基础。

8 商飞关注扩产、国产化和出海。

朱晓彤指出商飞发展的三个关键词是扩产、国产化和出海。他对比了低空和高空飞行的区别，低空主要在1000米以下，而商飞则涉及万米高空。两者在产业链上有一定的复用性，如材料供应，但也存在明显区隔。低空飞行性能要求相对较低。

9 低空与商飞产业链差异分析。

朱晓彤分析了低空飞行器与商业大飞机在成本、航程和载重等方面的差异，指出低空飞行器成本低、灵活性高，适合特定任务。他推荐了中航基金的相关产品，包括跟踪商飞指数的基金和聚焦低空经济的军民融合精选产品。