#创新药赛道持续活跃 行情空间有多大？# $华泰柏瑞生物医药混合A$ 从整体趋势来看，创新药行业后市机会值得期待，有多重积极因素正为行业发展注入动力。

在行业基本面方面，中国创新药企业已进入爆发增长期，多家公司中报收入与利润超预期，行业基本面拐点清晰。展望2025—2027年，不仅创新药龙头公司在利润扭亏为盈后将迎来业绩非线性释放，传统药企的创新药业务也将逐步贡献业绩，为行业增长提供坚实支撑。

市场需求层面，人口老龄化加剧推动慢性疾病、肿瘤等疾病发病率上升，创新药需求持续扩容。以神经退行性疾病药物为例，我国60岁以上人群已超2.6亿人，该领域药物市场规模预计5年内将翻3倍，展现出广阔的市场空间。

政策与技术则为行业发展保驾护航。国家明确将脑机接口等创新技术纳入医保支付范围，同时推出新药首发价格机制，给予新上市创新药1至5年价格保护期，既保障患者用药可及性，又为企业提供合理回报，激励企业加大研发投入。而生命科学基础研究深化、组学技术发展、基因编辑技术突破及多学科前沿技术交叉应用，也为创新药研发提供了强大技术驱动力，加速产业化进程。

海外市场拓展同样成为新增长点。当前海外药企面临专利悬崖、美国药价谈判等压力，引进新产品补充产品线需求迫切，中国创新药企业通过BD交易将产品授权给海外公司，已开始贡献收益。长期来看，2027年后海外授权产品陆续上市，将进一步增强企业业绩弹性。@华泰柏瑞基金