#创新药赛道持续活跃 行情空间有多大?#
创新药无疑是今年资本市场最强的主线之一,比如截至到今年八月初,港股中的中证香港创新药、中证港股通创新药等指数年内涨幅均超110%,涨幅惊人。
但与此同时,现在的创新药投资很多人会存在畏高心理,包括最近创新药也出现了回调,也让部分投资者感到担忧。
笔者觉得,首先任何一个题材的股价是不可能一直保持上涨的,趋势上涨也得有阶段回调时候,现在的创新药就很像这个阶段。其次是趋势一旦形成很难改变,且沿着趋势做投资,也无需过渡担忧。
在笔者看来,作为2025年重要赛道,创新药是未来医药行业升级核心方向。
支撑这一观点主要有以下几点:
首先是政策红利不断加码。自2024年7月《全链条支持创新药发展实施方案》出台,到2025年7月《支持创新药高质量发展的若干措施》落地,一系列政策加码,标志着我国创新药行业驶入快车道。
从产业链来看,中游临床前研究、临床试验环节直接受益于《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》等政策,研发周期缩短将加快药物上市节奏;同时,上游国产研发工具与原材料也将在政策鼓励下加速替代。
其次是创新能力。生物科技(如基因编辑)、人工智能技术高速推进,为创新药企业带来巨大技术进步,加速临床试验设计等中游生产环节,将缩短研发周期、实现降本增效,为企业业绩增长注入新动能。
2024年全球在研新药里,中国占比上升至26.7%,仅次美国(49.1%);同年全球首次获批上市创新药数量,亦位居世界第二。
最后是产业端的海外拓展速度。现象级BD(商务拓展)交易,成中国创新药行业行情核心催化剂。2025 年上半场,我国创新药 License-out(许可授权)总金额近660亿美元,其不仅超去年全年BD交易总额,更直观印证中国创新药企出海潜力。
这一趋势中,中游创新药研发企业是核心受益者,其原研成果通过海外授权实现价值兑现;同时,上游CDMO企业因承担国际化生产订单需求上升,下游海外渠道布局企业也将伴随创新药出海逐步拓展市场。
总结而言,创新药板块强势表现并非短期行情,而是政策支持、技术突破与国际化能力共同驱动的长期趋势,投资价值值得持续关注。对于投资者而言,当前或是布局创新药赛道的最佳时点。@华泰柏瑞基金
