1、 A股进入了什么新阶段？我们盯盘的重点要换成什么？
2、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段有我筛过值得一看的信息，第三段有我的今日策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的港股/A股市场：
1、 今天聊2件事：今天A股、港股进入什么行情阶段了？最近看盘重点关注什么信号？
2、 今天指数是红的，但下跌家数（3000+）明显多过上涨家数（2000+）。前期最热门的科技板块，科创50指数跌-2%，通信、计算机、电子等行业领跌。在昨日大涨后，这些板块今天调整是很正常的。
3、 A股领涨的，变成了有色金属、电力设备这类前期被市场冷落、估值更低的板块。资金正在从高位的科技股暂时撤离，转向位置更低的板块。
4、 港股今天半天获得南向资金70+亿净流入，昨日是大幅净流出200+亿。说明有资金回流低吸，但美团暴雷，以及今天阿里的业绩公布之前，市场依然存在心理负担。
5、 目前A股这边正在经历“高位回落 —— V型反转 —— 企稳开始换手”的阶段。关键是昨天的V型反转，阻止了高位连续回落的负面情景，让市场能保持在较高位置换手，给后面行情继续突破新高上涨留下潜力。
6、 目前港股的问题在于核心企业的短期业绩前景堪忧，主要是外卖业务。今晚阿里公布业绩后，观察市场对此的反馈才能做后续判断。另外，最近香港HIBOR利率连续攀升，给港股资金面带来一定压力。
7、 最近盯盘时，关注的重点：
1) 每日大盘走势上，观察如果上午市场冲高回落，下午2点钟以后的反弹力度。如果总能反弹起来，说明抄底资金踊跃，市场是强势的。这种时候我会优先顺应上涨趋势。
2) 如果出现2点钟以后大盘跳水，V不起来的情况，说明市场在连续上涨后，动能开始衰竭，将进入更大幅度或更长时间的震荡/调整。这种时候，我会优先考虑手上的品种是否有降舱的需要。
8、 最后和大家聊一下我对这种行情的心得体会：
当市场震荡加大的时候，频繁做决策是比较容易出错的。不要轻易做决定，提前想清楚后面几步会比较好，就像下棋一样。
投资就是在只能获取有限的信息下，做出不完美的决策。
别让自己后悔就好。
PS：每天收盘前，还会更新美股市场的情况和策略，有兴趣的可以去我主页看当天的另一篇文章。
二、 今天值得注意的7条信息
PS：以下观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 高盛判断中国股市上涨趋势未结束，但警示未来一年有10-20%的中期回调风险。
原文佐证： “我们认为尽管存在短期获利了结压力，但上涨趋势仍将持续。” 同时，其模型指出“未来12个月内出现-10%至-20%中等幅度回调的概率已升至较高水平”。
简短解读： 这是典型的“长多短空”观点，意味着保持乐观但必须为市场中期内的显著波动做好准备，回调或提供逢低买入机会。
2. 核心信息： 香港市场流动性风险正在上升，成为压制港股反弹高度的关键因素。
原文佐证： “因香港银行同业拆借利率（HIBOR）隔夜利率飙升至4%以上，引发投资者对流动性担忧。”
简短解读： HIBOR是港股资金成本的关键指标，其走高直接压制科技、地产等利率敏感板块的估值。
3. 核心信息： 资金从港股高位科技板块流出，转向原材料、医疗保健等传统板块。
原文佐证： 恒生综合行业指数中，“原材料”大涨4.40%，“医疗保健”上涨3.44%，位列领涨前两位。
简短解读： 这是市场风格切换的信号，资金从追逐狂热转向低估值和基本面，利好红利低波策略。
4. 核心信息： 港股的互联网平台公司面临业绩和情绪的双重压力。
原文佐证： 此前美团因业绩不及预期大跌，严重拖累市场情绪。高盛的“阿里巴巴供应链”自定义投资组合在当日领跌。
简短解读： 龙头业绩爆雷引发板块性担忧，恒生科技指数的整体估值面临下行压力。
5. 核心信息： 电动车板块承压，但上游锂电池产业链出现复苏信号。
原文佐证： “最新反馈显示9月锂电池生产计划超预期”，且“Lead Intelligence...给出了乐观的指引”。
简短解读： 行业基本面或已触底，上游的改善可能领先于终端需求，为相关公司带来修复机会。
6. 核心信息： 水泥、重卡等传统周期性行业龙头业绩超预期，提供了一定的安全边际。
原文佐证： “海螺水泥：2025年上半年超预期且运营稳健”；“中国重汽：2025年上半年整体业绩超预期”。
简短解读： 在市场寻找确定性之时，这类公司的稳健业绩和低估值属性使其成为资金的避风港，这对红利低波策略构成利好。
7. 核心信息： 消费板块内部出现分化，必需消费品表现优于可选消费品。
原文佐证： 泡泡玛特新品热销，表明小额、高频的“悦己消费”需求依然旺盛。而理想汽车等大额可选消费则面临压力。
简短解读： 提供高性价比或情绪价值的必需消费品公司，可能优于依赖宏观经济的大额消费品。
PS：以上观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。
三、 关于港股/A股策略
工银国证港股通科技ETF联接C：
今天反弹了，早盘指数拉起来的力度挺坚决的，但是幅度相比昨日跌幅，还不够大。
市场依然存在心理压力，等阿里今天业绩公布后看市场反馈吧。
跟美团一样，这份业绩报告也会影响到三季度的预期。
中欧北证50成份指数C：
今天反弹力度不错，说明大盘/小盘之间的轮动依然有效。
科创50之类的连续大涨总会遇到调整。
越往后，市场越会寻找有弹性的方向做切换。
北证50目前有这个潜力。
中欧中证500指数增强C：
中证500里有一部分市值不是那么大，但也比较重要的科技股，最近涨的比较好的一些稀土股也在它成分股中。
市值规模也是大机构比较容易进出的。
属于市场轮动来轮动去，它都能沾边。
但缺点是比较分散，不够聚焦。
但此时，我认为不能既要又要，保有舱位对我来说更重要。
东方红中证东方红红利低波动C：
今天早盘开盘就快速上涨1%，也是资金切换的目标方向之一。
但后来科技股开始反弹，红利就又开始走弱了。
最近比较明显，只有当科技主线休息的时候，红利才能获得资金集中关注。
短期如果科技走强，红利可能还会调整。
这个我就先捂着了，在行情不到最后结束的阶段，红利还有机会跟涨的，不想把它抛了去追高，容易两边打脸。
博时黄金ETF联接C：
每天小涨一点点，离美联储降息的时点越来越近了。
——以下是：股市消费记录——
中国资产：
1. 工银国证港股通科技ETF联接C：保持在舱，今日未动。
2. 中欧北证50成份指数C：保持在舱，今日未动。
3. 中欧中证500指数增强C：保持在舱，今日未动。
4. 博时黄金ETF联接C：保持在舱，今日未动。
5. 东方红中证东方红红利低波动C：保持在舱，今日未动。
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中国消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$中欧北证50成份指数发起C(OTCFUND|021299)$
$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$
$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$
$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$
$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$
$中欧恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|023035)$
$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$
$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$
$华夏科创50ETF联接C(OTCFUND|011613)$
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