7月7日，创业板成长指数（399667.SZ），再度调整，收盘下跌1.31%。同期，上证指数上涨0.02%。

【政策预期】国内方面，中央财经委会议提出“反内卷”及推动落后产能有序退出，预计7月底政治局会议将结合上半年经济数据部署下半年经济工作，后续政策支持力度值得关注。

【市场不确定性】美国关税谈判倒计时（7月9日为谈判截止日），市场对中美贸易再生变数的担忧升温，外资偏向避险（深股通净流出123亿元），影响成长板块风险偏好。中报业绩预告分化，部分板块部分企业盈利不及预期，压制成长股估值。

【机构观点】东吴证券认为，创业板成长指数成分股聚焦高成长赛道（如AI、半导体、新能源），短期受市场风格切换影响，但长期受益于政策支持及产业升级趋势。

创业板成长指数因市场风格切换、外部不确定性及资金流向变化出现调整，但机构普遍认为成长板块的长期逻辑（科技创新、国产替代）未变，短期调整后仍有结构性机会。

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