#填报我的“基金”志愿#我关注军工突击组。当前“十四五”规划进入攻坚阶段，“十五五”规划编制工作启动，行业中长期景气向上确定性强。2025年一季度上游元器件公司数据或显示拐点已现，国内新品周期、装备升级背景下或启动新一轮补库周期。同时全球武器装备和民航大飞机有望进入补库周期，重视国内产能可能产生的溢出效应。
基本面改善与订单放量：2025年Q1军工行业预付款同比增长8.31%，订单需求强劲，毛利率和净利率开始回升，显示业绩拐点已现。上游元器件订单同比翻倍，导弹产业链订单显著改善，验证需求端修复。
政策与规划催化：作为“十四五”收官年和新一轮“十五五”规划启动年，2025年国防预算增长7.2%，叠加2027年建军百年目标，推动装备采购加速。政策端打破“卡脖子”难题，允许“有任务无合同也可推进”，释放产能弹性。
估值与市场机会：军工板块当前PE处于历史中低位，部分个股如派克新材（PE<14倍）、中国船舶（PE<19倍）估值偏低，提供较好入场窗口。基金持仓比例近三年低位，拥挤度下降，配置空间充足。
综上，军工板块已进入修复周期，2025年营收增速有望回升至20%以上，内外需双循环驱动（如军贸订单激增300%）强化长期景气。
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