福利618，布局新机遇——你最pick东兴哪些基金？
我最看好东兴未来价值混合A、东兴兴福一年定开A！我认为，这两款产品足可以满足您的投资需求，一张一弛，一静一动，珠联璧合，完美配合，可以毫不夸张的说，两基在手，投资无忧，无限潜力，坐等收益！

一、先看东兴未来价值混合A（004695）
（一）基本情况与业绩表现
咱先从业绩说起，这只基金成立于2019年7月26日，到现在也有好些年头了。看它的收益数据，近1年涨了32.97% ，同类平均才8.95% ，沪深300更是只有7.84% ，这说明在过去一年里，它跑赢了大市和同类不少。近2年涨31.93% ，近3年17.34% ，成立来24.41% ，整体表现还算不错。不过最大回撤有16.58% ，意味着投资过程中可能遇到过较大跌幅，心里得有个准备，高收益背后也有波动风险。
从阶段涨幅看，近1周涨2.39% ，同类平均1.44% ，排469/2352，表现优秀；近1月3.06% ，同类平均1.05% ，424/2343，也挺好；近3月4.52% ，同类平均 -1.95% ，241/2334，优势明显；近6月8.35% ，同类平均1.32% ，297/2305，依旧突出。这说明短期、中期它都有不错的表现，不是那种靠一时运气的。

（二）基金经理
这基金由李兵伟和张旭共同管理。李兵伟从业8年又363天，年化回报0.19% ，擅长通过量化手段找投资机会，争取超额收益；张旭从业9年88天，年化回报4.46% ，喜欢左侧投资，用时间换空间。两人风格不太一样，量化偏理性、数据驱动，左侧投资更看重提前布局。这种搭配有意思，能互补不？比如市场震荡时，量化可能控制风险，左侧找低估机会，说不定能碰撞出火花。不过也要看磨合，要是策略冲突，可能影响业绩，好在目前看，任职回报都有33.89% ，说明合作还不错。

（三）持仓与投资方向
看2025年3月31日的持仓，重仓股票占18.56% ，有渤海租赁（非银金融）、炬芯科技（电子）、博威合金（有色金属）、聚灿光电（电子）、豪鹏科技（电力设备）、锡装股份（机械设备）、雷电微力（国防军工）、移远通信（通信）等，新增了不少。从行业分布看，电子、电力设备、机械设备等板块居多，这些行业要么是科技前沿，要么和高端制造相关，符合“未来价值”的定位，找有成长潜力的领域。不过持仓股票比较分散，单个股票占比最高才2.66% （渤海租赁），这能分散风险，不会因某只股票暴跌伤筋动骨，但也可能错过单股爆发的大收益，算是平衡策略。
（四）基金规模与机构占比
截至2025年3月31日，基金规模才0.12亿，挺小的。机构占比0% ，说明主要是个人投资者。规模小有利有弊，好处是船小好调头，调仓灵活，基金经理操作空间大；坏处是可能不够稳定，要是遇到大额赎回，容易影响净值。而且规模小，基金公司投入的资源可能少些，不过这也不是绝对的，看基金经理能力。

（五）交易规则与费用
买入规则方面，申购费根据金额分档，买得越多费率越低，100万以下是1折后0.15% ，100 - 200万是0.10% ，200 - 500万0.05% ，500万以上1000元/笔。运作费用里，管理费1.00%每年，托管费0.10%每年，销售服务费0。卖出规则有赎回费，持有期限＜7天1.50% ，7天≤持有期限＜30天1.00% ，30天≤持有期限＜6个月0.75% ，6个月≤持有期限＜1年0.35% ，持有期限≥1年0.00% 。这赎回费设计是为了鼓励长期持有，短期频繁买卖成本高，适合打算长期投资的人。

二、再聊东兴兴福一年定开债券A（007091）
（一）业绩与风险特征
这是只债券基金，中低风险，封闭期12个月。成立于2019年4月10日，业绩表现也可以。近1年涨6.97% ，同类平均3.54% ，中证全债6.11% ，跑赢同类，和中证全债差不多。近2年16.65% ，近3年24.01% ，成立来37.27% ，长期看稳定增长。最大回撤才2.43% ，比股票型基金稳多了，债券基金就是这样，波动小，适合追求稳健的投资者。
阶段涨幅里，近1周涨0.18% ，同类平均0.10% ，130/3423，优秀；近1月0.74% ，同类平均0.19% ，13/3390，很好；近3月2.46% ，同类平均0.94% ，21/3320，突出；近6月4.12% ，同类平均1.44% ，29/3227，也是佼佼者。债券基金短期涨幅看着小，但胜在稳定，积少成多。

（二）基金经理
司马义买买提管理这只基金，从业4年44天，年化回报4.37% 。他自称经历多个经济周期的固定收益投资人，坚持不以经济周期为转移的持续盈利模式。从业绩看，任职回报31.13% （截至2025年6月数据），还不错。债券基金经理主要看对利率走势、信用风险的把握，司马义买买提在这方面应该有自己的一套，毕竟管理规模97.74亿，说明市场认可。

（三）持仓与投资方向
券种分类上，信用债占122.43% ，利率债16.59% ，可转债0.12% ，其他0.00% 。这里比例超100% 是因为债券基金可以通过回购等方式加杠杆，放大收益。重仓债券有24特别国债04（利率债，持仓占比10.63% ）、24萍乡创新MTN003（信用债，6.04% ）、23附息国债23（利率债，5.97% ）等。利率债相对安全，信用债收益可能高些但有信用风险，基金经理这样配置，既想稳（利率债打底），又想博收益（信用债补充）。

（四）基金规模与机构占比
2025年3月31日基金规模6.23亿，机构占比0.30% ，主要也是个人投资者。债券基金规模适中挺好，太大了在债券市场不好操作（优质债券就那么多），太小又不稳定。6亿多的规模，基金经理选债余地还可以。

（五）交易规则与费用
申购费同样分档，100万以下是1折后0.06% ，比股票型基金费率低，毕竟债券基金风险低，管理成本也稍低。运作费用里，管理费0.70%每年，托管费0.10%每年，销售服务费0。它是定开基金，封闭期12个月，2025年7月1日 - 2日开放申购，7月4日开放赎回（预计）。卖出规则里，持有期限＜1年赎回费1.50% ，≥1年0% ，也是鼓励长期持有，不过因为有封闭期，其实大部分投资者会持有至少一年，封闭期内不能赎回，这就要求投资者做好资金规划，别把急用钱投进去。
三、两只基金对比分析
（一）风险收益特征
东兴未来价值混合A是混合型基金，中高风险，收益潜力大，波动也大，近1年32.97%的收益，但最大回撤16.58% ；东兴兴福一年定开债券A是债券型，中低风险，收益相对稳健，近1年6.97% ，最大回撤2.43% 。风险偏好高、能承受波动的，选混合A；想稳扎稳打、求资产稳健增值的，债券A更合适。
（二）投资方向与策略
混合A主要投股票，聚焦电子、高端制造等成长板块，靠股票上涨和企业成长获利；债券A投债券，通过利率债保稳、信用债增强收益，还有加杠杆操作。投资策略上，混合A是主动管理股票，找成长股；债券A是债券组合管理，注重利率和信用风险把控。
（三）基金经理风格
混合A的李兵伟量化+张旭左侧，一个靠数据模型，一个靠提前布局；债券A的司马义买买提专注固定收益，穿越周期。不同风格适配不同市场，比如牛市混合A可能更猛，震荡市债券A更稳。
（四）规模与流动性
混合A规模0.12亿，很小，流动性可能受影响，大额赎回冲击大；债券A规模6.23亿，适中，流动性好点。而且混合A是开放式，随时申赎（但短期赎回费高）；债券A是定开，封闭期内不能赎回，流动性差些，得等开放期。
（五）费用成本
混合A申购费、管理费都比债券A高，因为股票型基金管理难度大，要研究股票市场。债券A费率低，适合追求低费率的投资者。赎回费方面，都鼓励长期持有，不过混合A持有满1年就免，债券A也是，但债券A有封闭期，实际持有时间至少一年，相当于强制长期持有。
四、适合的投资者群体
（一）东兴未来价值混合A
1. 风险承受能力较高者：能接受10%以上的回撤，遇到市场波动不慌，愿意为高收益冒风险。比如年轻人，刚工作没多少家庭负担，想通过基金积累财富，能扛住短期下跌，等长期收益。
2. 看好成长板块者：觉得电子、高端制造、国防军工这些行业未来有戏，相信中国科技发展、高端制造崛起能带来投资机会，想通过基金分享行业红利，自己又没时间或能力选股的。
3. 长期投资者：打算持有至少1年以上，甚至3 - 5年，利用复利效应，因为短期波动大，长期看业绩不错，适合慢慢攒钱，比如为养老、孩子教育储备资金的人。
（二）东兴兴福一年定开债券A
1. 风险偏好保守者：受不了股票基金的大起大落，追求资产稳健，比如中老年人，养老钱不想有太大风险，或者刚接触理财的新手，想先从稳的开始。
2. 有闲置资金且一年不用者：因为有12个月封闭期，得把一年以上不用的钱投进去，比如年终奖、卖房尾款等，放里面比活期、定期收益高，还稳定。
3. 想分散投资组合者：已经有股票基金、股票持仓，想加些债券基金平衡风险，降低整个投资组合的波动，就像给资产加个“稳定器”，债券A很合适。
五、潜在风险与应对
（一）东兴未来价值混合A的风险
1. 市场波动风险：股票市场受宏观经济、政策、国际形势等影响大，要是遇到熊市，股票大跌，基金净值也会跟着跌。比如2020年疫情初股市暴跌，很多基金回撤大。应对：别把所有钱投这只，分散投资，配些债券、现金类资产；长期持有，别因为短期下跌就割肉，只要行业和基金经理没问题，熬过去可能就涨回来。
2. 基金经理变动风险：要是李兵伟或张旭离职，新经理风格不同，业绩可能变化。应对：关注基金公司公告，要是经理变动，评估新经理能力和风格，再决定是否继续持有。
3. 行业集中风险：持仓集中在电子、高端制造等行业，要是这些行业遇瓶颈，比如技术突破慢、政策调整，基金业绩会受影响。应对：定期看看基金持仓，要是行业过度集中且有走弱迹象，考虑调整；或者搭配其他行业分散的基金。
（二）东兴兴福一年定开债券A的风险
1. 利率风险：债券价格和市场利率反向变动，利率上升，债券价格下跌，基金净值可能回撤。比如央行加息，债券市场就会波动。应对：了解债券基金利率风险，关注宏观经济政策，要是预计利率大幅上升，封闭期外可考虑赎回；不过债券基金长期看，利率波动影响会被时间平滑，持有到期的话，本金和利息相对稳。
2. 信用风险：持仓信用债多，要是发债企业违约，还不上钱，基金就会受损失。应对：基金经理会筛选信用债，选资质好的企业，但也不能完全排除。投资者可以关注基金持仓债券的信用评级，避开高风险债券；同时因为是定开基金，规模不大，基金公司也会把控风险，不用太慌，但得留意信用债市场动态。
3. 流动性风险：封闭期内不能赎回，要是急用钱，没法取出来。应对：投之前规划好资金，确保1年内不用这笔钱；要是真遇到急事，看看有没有其他融资渠道，别因为这点钱打乱计划。
六、总结与投资建议
（一）总结
东兴未来价值混合A是只挺有活力的混合型基金，业绩表现不错，基金经理搭配有特点，投资成长板块，适合想搏高收益、能扛波动的投资者，但规模小、行业集中是潜在问题。东兴兴福一年定开债券A是稳健的债券基金，长期收益稳定，波动小，适合保守型、有长期闲置资金的投资者，不过有封闭期、受利率和信用风险影响。
（二）投资建议
1. 东兴未来价值混合A：
要是你年轻，风险承受力强，想投股票市场但怕选股麻烦，这只基金可以考虑，不过别全仓，拿家庭可投资资产的30% - 50%试试（看你风险偏好），长期持有，至少1年以上，让基金经理有时间发挥。
可以定期复盘，比如每季度看看持仓变化、业绩表现，要是连续两个季度跑输同类，就得分析原因，是市场风格不匹配还是基金经理操作问题，再决定去留。
2. 东兴兴福一年定开债券A：
适合当“压舱石”，比如你投资组合里股票基金多，想平衡风险，就配个20% - 40% ；或者你是保守型投资者，把大部分钱（60% - 80% ）投这里，求稳。
注意封闭期，投之前算好资金使用时间，别在封闭期内急用钱。开放期申购的话，也得想清楚这一年资金不用，再下手。
总的来说，这两只基金各有特点，得根据自己的风险偏好、投资目标、资金情况选。投资没有绝对好的基金，只有适合自己的，选对了，才能在理财路上走得稳、走得远，慢慢实现财富增长。
@东兴基金

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