$南方安康混合[004517]$

颐享天年组合运作快一年了。距离完整的一年还差22天，目前预期收益（一年建仓期内实现3%的收益率）完成了95.34%，期待这个月月底-27号前实现这个小目标！

投资金额

组合成立于去年11月月底，但开始陆续加仓则始于今年1月。组合投资金额由最开始的1200元，经过2月春节加仓至3万元，完成初步建仓。后经过不定期加仓，截止2024年11月5日叠加组合收益，累计市值为34880.94元。

运作这个组合资金方面受社保基金运作启发，组合市值组成来自三个方面。社保基金总市值由原始本金+每年财政部拨款+每年投资组合收益再投资组成。本组合的持仓市值同样是：原始本金（3万元+自身除工资收入的其他收入拿出一小撮来划入本组合）、拿住优秀基金长期持有以期增值。

资产配置的背景与效果初显

这个组合原本平衡之星给外公外婆说的是每年从组合盈利当中取一千块钱给他们。但由于资本市场投资的复杂性，普通基民获得稳健收益的核心在于良好的投资心态和有效的资产配置，加上3万块钱的本金偏少，在市场基准利率不断下行的背景下，组合要实现3万块钱的投资金额每年能够产生1000块钱的收益，这个要求，我给们承诺的是比较高的。所以，组合不可避免的要做资产配置，单纯靠货币基金，纯债债券基金的组合搭配，或许难以实现既定的目标。布局一些优秀的固收加基金作为组合进攻型资产还是很有必要的。尤其是在股债跷跷板效应非常显著的这几年，这对于平滑债市调整波动的效果是非常有效的。

尽管配置固收加基金在债牛股弱的行情里，组合收益远远跟不上反应债市整体表现的业绩基准—中债-新综合财富（总值）指数，但组合里的货币基金，纯债债券基金，同业存单提供的稳健收益使得组合退可守。而当随着权益市场的回暖，股债仓位比较稳定，配置比较均衡的固收加，使得组合实现了在进可攻的效果，即使债市大跌，在货币仓位“兜底”，同业存单，短债基金抗跌，固收加基金负责进攻的状态下，组合实现了稳健的净值增长，这个阶段可以实现反超业绩基准。这是平衡之星做资产配置希望看到的效果。

组合的成分基金构成

组合充分借鉴，吸收各大基金公司给普通基民的稳健投资基金资产配置建议，在货币，同业存单，短债，中长期纯债，利率债，信用债，可转债，固收加，之间做了相对均衡的配置。一共持仓了18只基金。

具体配置情况：

货币基金：1只

同业存单：1只

短债基金：2只

这3类共4只基金构成了组合的最基础性收益。截止2024～11～5（下同），4只基金累计持仓占比为55.17%。

中长期纯债债券基金共5只，合计持仓占比为22.80%。其中主动纯债债券基金4只，债券指数性基金2只。

固收加基金持仓占比为21.09%。其中债券指数增强基金1只，普通二级债基1只，2只标准的股债三七开，1只二八开的偏债混合基金。

沪深300指数+黄金ETF联+标普500合计持仓占比为0.94%，共三只基金。

由于是波动性大的资产，稳健型组合是必须要在穿透组合权益占比时，控制权益仓位。且固收加基金已经包含一部分权益仓位，所以，直接配置权益基金的仓位只能保持在3%以下的极低水平（仓位控制目标）

组合的成分基金数量经历了从最开始的6只组建增加到18只，并在今年5月底，配置完成。此后至今一直保持着这18只基金的配置。

组合调仓

不同于权益类组合的调仓换基金，本组合的调仓指的是把货币基金的仓位逐步转化为同业存单，短债以及其他组合的成分基金。使得其他类型的基金能够相对均衡的配置，提高组合获得稳健收益的可能性。

目前，组合的各大成分基金比例基本稳定。自今年7月以来，平衡之星已经将调仓频率大幅降低了。接下来，无论是固收加，还是纯债债券基金，乃至沪深300，标普500，黄金ETF，组合会尽量遵守低位介入+尽可能长期持有的投资纪律。平衡之星希望自己在未来管理组合的时候能够做到组合之外平衡之星自己持仓的一些比较好的基金操作案例，不负长辈的信任与托福。比如以下的基金操作，平衡之星觉得自己的操作还算可的：

固收加基金类

固收加基金，南方基金和易方达两家公司是绕不开的明星基金大公司。由成长均衡风格明星基金经理林乐峰管理的南方安康混合是一只典型的进可攻，退可守的优秀固收加基金。这只基金是2023年开始买入的，在今年3～4月，分别加仓和入选到本组合。同时这只基金也是调入组合最早，目前盈利最高的固收加基金。

债券基金

招商产业债债券C是在2022年11月份债市大跌时逐步建仓的。在今年年初考虑到中债-综合竞价指数已经来到历史高位，做了一点止盈，但本金至今还在持有。从稳健投资的角度上说，这只基金的选基标准和择时做的很不错。

权益类基金

1、主动权益类基金

权益基金不是本组合的配置重点，但后续要加仓的话，平衡之星希望自己能借鉴自己持仓里的这些基金操作：

景顺长城景气成长这只基金，成立的点位明显属于高位发行。但这并不妨碍经过后面三次加仓后，如今已经实现了盈利。操作节奏上，虽然没有做到最悲观的时候勇敢买入，但分批次买入，不频繁交易，这些习惯未来要继续保持。

2、指数基金

华安创业板50是去年年初买的。经过连续两年的大幅下跌，在今年年初市场跌的最狠的时候，平衡之星觉得创业板的ROE整体上已经与2015年以及之前不可相提并论了。ROE大幅提升的时候位列宽基指数之首，整体表现却跌幅巨大，当时加仓的想法就是创业板迟早会迎来均值往上回归的，只是时间上不清楚。

这只基金的操作算是投资指数基金比较理想的操作了。虽然不是很完美，但基本的低买，分批次买入还是值得肯定的。

总结：

基金投资，平衡之星绝对算不上是高手。但基金投资近8年的经历，平衡之星可以肯定自己的地方在于一直崇尚做资产配置，分散投资，愿意花时间学习比较专业的投资知识并努力把所学知识应用到实际的投资操作上，尽管不是每只基金都是上面这些还算可以的案例操作，但平衡之星会一直努力下去。

作为一个在资金，时间，专业文化程度都不占优势的业余普通投资者，现在以及未来，平衡之星想的就是好好把当前来之不易找的比以前稍微好些的工作干好，工资收入才是普通人长期的饭票和财富来源。基金投资上，尽量要遵循基本的投资常识。稳健投资，是平衡之星的投资生涯里，会一直遵循的。

最后，在权益基金投资心态上，非常感谢好友@快乐养基大师兄 。 这几年的熊市，他是平衡之星见过的作为一个资金量偏大的普通基民当中面对权益市场长时间调整相信中国股市未来一定会迎来均值往上回归的信念最坚强的投资者。这种品质意志力是平衡之星终身学习的！

在稳健型投资上，感谢富国基金星投顾提供的投顾投资服务。固收领航员雨薇姐@VV姐投债实盘 的关于债市的专业系统性文章对平衡之星梳理过去自学的债券系统知识具有很大的启发作用。

到明年2025年2月20号，组合能不能在接手外公外婆存款，实现完整第一个自然年度1000元的收益，不知道。平衡之星能做的，就是尽量把净值做的稳稳当当的，稳中有进，希望还是在的。