白银正处于“工业驱动+金融修复”的战略机遇期。尽管短期受美联储鹰派表态、库存高压等因素压制出现技术回调，但供需缺口的刚性以及金银比修复的动能均未发生本质改变。建议投资者逢低分批建立多单，迎接下半年宏观影响与供需缺口的双重催化。依然维持2025年三季度白银冲破10000元/千克的观点，对应美白银在42美元/盎司以上。

有色金属昨天小阳反弹，自周一企稳20天线后实现3连阳走高，但力度与6月初有明显的区别，我觉得有色金属属于前一阶段上涨遇阻后的区间震荡，箱底是5月21号高点附近，也就是20天线的支撑区，箱顶是6月13号，昨天上涨后离新高点已经不远了，但中阳线还没有出现，与其说是资金在流入，不如说有色金属是跟随指数实现跟风上涨，即指数能继续走强，有色金属在跟随指数走强的情况下还有继续上行的可能，当然，因为主逻辑是跟风指数，向上磨过13号的高点也是有可能的，只不过如果是中阳反弹资金流入，有色金属拥有自主走强的可能性，新增资金进场我们跟随做多就是主策略，如果是跟风上涨，指数都创新高了被动跟随，一旦指数出现震荡，它也会出现类似的走势，就得在发现阻力的时候及时离场了。

$国泰国证有色金属行业指数(LOF)C(OTCFUND|015596)$

$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

$中信保诚中证800有色指数(LOF)C(OTCFUND|013081)$

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