1 胡健强分析关税新政影响。

主持人介绍了胡健强的背景，并邀请他分享对特朗普关税新政的看法胡健强指出，各国对关税新政反应不一，越南、日本和以色列主动示好，中国和欧盟则强烈反击，而一些小国则选择观望他还将分析关税对经济的影响。

2 关税对经济影响复杂。

胡健强分析了特朗普关税政策对全球经济的影响，指出其反复无常导致市场预期混乱他提到，高关税对出口美国的行业如轻工、纺织、玩具等冲击较大，但部分产品如苹果手机已获豁免股市中，光模块和特斯拉产业链反应较大，但实际影响可能有限他还提到，中美关税对立可能带来一些正面影响，如限制美国商品进口。

3 胡健强分析关税对市场的影响。

胡健强讨论了关税对模拟芯片和宠物食品行业的影响，指出关税可能导致价格上涨，但某些公司因在美国有生产基地而受益他还提到特朗普对美联储主席鲍威尔的态度，认为特朗普难以罢免鲍威尔，主要因为法律和经济影响胡健强认为关税短期内会抬高物价，但长期可能降低物价，因为关税导致的涨价是一次性的。

4 关税短期推高物价，长期导致经济衰退。

胡健强分析了关税对物价和经济的影响，指出关税是一次性冲击，不同于劳动力成本的持续上涨高关税可能导致经济衰退，进而引发物价下降他还提到美国当前的高失业率和通胀数据，认为关税政策可能加剧经济衰退风险对于国内科技和消费板块，胡健强认为国产替代逻辑依然存在，特别是模拟芯片和医疗器械等领域，国内企业将受益于关税政策。

5 替代效应与消费板块分析。

胡健强讨论了不同产品的替代效应，指出操作系统等难以替代，而模拟芯片等因性价比可被国产替代他分析了消费板块的基本面和资金偏好，认为消费品因政策风险低而受资金青睐此外，他提到转口贸易在关税影响下的增加趋势，指出越南等国可能成为中转地，但官方可能限制以避免美国报复。

6 关税对美国经济的影响。

胡健强分析了关税对美国经济的短期和长期影响，指出短期内影响不显著，但特朗普面临较大压力他预测美国经济可能衰退，建议投资者在当前阶段做好防御，避免激进投资。

7 胡健强对A股持乐观态度。

胡健强认为A股估值受风险偏好影响，国内政策刺激生育和科技进步提升了市场信心他管理的北信瑞丰研究精选基金策略注重供求关系，偏好需求增长且供给受限的行业，如电解铝，认为这些行业盈利能力强且不易受竞争影响。

8 铜价受关税影响下跌。

胡健强分析了铜、铝等有色金属的市场供需情况，指出特朗普关税政策导致铜价下跌，需求预测下调他认为美国可能调整政策，中国和欧洲的财政措施可能对冲影响他还提到航空和医药行业的机会，并看好黄金作为对冲工具。

9 黄金长期走势看好。

胡健强分析了特朗普上台后国际局势的变化，指出美国不愿继续充当世界警察，各国军备扩张，导致美元信用下降，黄金需求增加黄金供给有限，每年全球供给约5000吨，其中工业需求和消费需求占大部分，央行购金量也在增加黄金长期看涨，但黄金股受开采成本增加和价格波动影响，表现可能不及实物黄金胡健强还提到美股可能面临回调风险，流动性问题值得关注。

10 美国金融市场面临资金流出。

胡健强分析了美国金融市场近期股、债、汇三杀的现象，指出资金流出美国的迹象明显他提到欧元、日元对美元升值，人民币跟随美元贬值，资金流向发生变化胡健强还讨论了美国经常账户赤字与资本项目顺差的关系，认为美国削减逆差将减少国际市场美元供应，影响美股和美债流动性对于关税政策，他预测趋势将缓和，特朗普可能吸取教训，纳瓦罗被边缘化，贝森特更倾向于将关税作为谈判手段胡健强建议投资者在不确定性中采取防守策略，谨慎配置资产。